50ETF缩量收跌，招行大跌4.08%

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一、聊观点：
周三50ETF早盘维持窄幅震荡，午后震荡下行，尾盘跌幅收窄，最终收跌1.09%，收缩量阴线。

从核心板块来看，银保板块沿5日均线继续下行，证券板块跌破60日均线。从权重个股来看，中国平安沿5日均线继续下行，招商银行放量大跌4.08%，贵州茅台跌破20日均线。整体来看，50ETF核心板块及权重个股出现破位下跌，持续偏弱，标的今日也将再次考验2.35处政策支撑。

从波动率来看，期权隐波平稳，并未出现认沽隐波大涨情况，说明期权市场情绪较为稳定，但12月平值处购沽隐波价差再次收窄，期权市场看反弹情绪继续回落。

昨晚美联储宣布年内第四次加息，预计明年加息次数减少，纳指大跌2.17%，今天50ETF一个低开，就逼近2.35了。破位的话，隐波大概率会飙升，看看某队会不会来个绝地反击吧。策略上，可继续分批建仓12月平值买跨策略，博取标的大幅波动/隐波上行收益，注意控制仓位。

二、聊期权：
周三期权市场认沽认购成交量比80.64%，期权市场谨慎情绪大幅缓解。从期权持仓变化来看，认购持仓较前一日增加3.43%，认沽减少0.26%，看不涨增加，看不跌微减，市场预期仍是偏弱。

从12月持仓变化来看，认购在2350处大幅增仓，压力有继续下移迹象，认沽持仓全面减少。

12月期权持仓量变化（红柱认购）

从12月持仓分布来看，仍是认购在2450处持仓最大，认沽在2350处持仓最大，标的支撑压力暂时不变。

从波动率来看，30日历史波动率微涨，收至17.66%。期权隐波收涨，12月平值认购隐波继续回落至21.59%，认沽微涨至20.57%，认购隐波仍高于认沽水平，但价差再次收窄，期权市场博反弹情绪继续回落。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周三成交1496657张，其中认购成交828521张，认沽成交668136张，认沽认购比80.64%。总持仓2669761张，认购持仓1584820张，认沽持仓1084941张。认购持仓较前一日增加52543张，同比增加3.43%；认沽持仓较前一日减少2866张，同比减少0.26%。

作者声明：
作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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rimrockcn · 2018-12-20 15:27:17

是不是踏雷了，怎么招行跌成这鸟样

50ETF缩量收跌，招行大跌4.08%

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