鸽声决议压垮欧元，本周议息成焦点：做空欧元期货、做空英镑宽跨式期权 | 云核变量本周操盘攻略

（I）、基本面摘要

“恐怖数据”反为美元送来大利好：上周五美国商务部公布数据，美国 11 月零售销售月率增长 0.2%，核心零售销售月率增长 0.2%，均高于彭博预期，强化了市场对于美联储本周进行今年第 4 次升息的预期。数据出炉后，美元多头进一步上攻，刷新 17 年 5 月以来高位。同时主要非美货币则遭受打压，欧元/美元扩大跌势，英镑/美元也再度下挫。

德拉基“不同凡响” 欧元惨遭重挫：上周四欧洲央行宣布维持利率不变，并确认购债计划将于 12 月底结束。欧洲央行行长德拉基随后的记者会再次引发欧元剧烈波动。德拉基表示，仍需要大规模货币政策刺激，并下调了经济增长及通胀预期，欧元应声走软。

英国脱欧“一波三折” 英镑随之起伏：上周一特雷莎·梅宣布确认原定于上周二举行的对脱欧协议的投票被取消，英镑遭受重挫。周二有消息称针对英国首相的 48 封不信任信件集齐，英国无协议脱欧风险加剧，英镑/美元续刷 20 个月低位。周三报道称梅赢得不信任投票，英镑应声大涨。周四特雷莎·梅前往布鲁塞尔参加欧盟峰会，希望和欧盟领导人就当前脱欧协议进行重新谈判，呼吁欧盟领导人一起合作更爱尔兰边境计划条款。欧盟主席称将在 12 月 19 日公布关于英国无协议脱欧的准备信息，之后该协议还需要获得英国议会批准。

特朗普接连施压美联储希望不再加息: 美国总统特朗普上周四再度对美联储政策进行指责，在接受福克斯新闻台采访时说希望美联储不会再加息了。他指出美国几乎达到“正常化利率”，但经济还在“飙升”。美联储今年已经三次上调基准利率，每次 25 个基点，自特朗普就职以来的加息次数达到 6 次。

（II）、外汇期货与期权策略综述

卖出欧元兑美元 2019 年 3 月份到期期货合约（芝商所合约代码 6EH9）。

卖出行权价为 1.2600,1.2700 的英镑宽跨式期权组合（芝商所合约代码 6BH9）。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的 2018/12/11 期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净空头变化 5975 万手,日元净多头变化 8978 万手,英镑净空头变化 4594 万手,澳元净空头变化 4760 万手,加元净空头变化 733 万手,瑞士法郎净多头变化 391 万手,纽元净空头变化 543 万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过 20%的货币有：欧元，日元，英镑，澳元，加元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上，自上次金融危机以来，终结购债对于欧元区和欧元而言都是具有历史性意义的。但这只是欧洲央行关键货币政策的一个方面，另一个重要方面是负利率政策，只有这方面也做出调整才会最终吸引投资者归来。同时，上周五公布的经济数据令人失望，欧央行在利率水平和持续再投资计划上的表态，尤其是对经济增长和通胀前景的下调也使得欧元前景黯淡。技术面上，上周欧元/美元没能成功上破之前的下行阻力线，而是一路下跌跌破下方的上行支撑线。在周五以实体阴线收盘后，新的一周欧元的下跌压力势必较大。综上，建议卖出 2019 年 3 月到期的欧元兑美元期货合约，卖出点位 1.1400，止损位设在 1.1440，止盈位设在 1.1340 附近，及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

卖出标的为 6BH9 的 Friday Weekly Premium Quoted 英镑宽跨式期权组合。

由于脱欧形式一波三折，近期英镑走势十分震荡。虽然从结果看，特蕾莎梅一直在推动英国脱欧协议向更好方向发展，使得英镑之前的下行压力大幅缓解。但其实现得过程中却一波三折，美元指数走强、欧盟峰会情绪不乐观、议会官员的反对声音不断施压英镑。在接下来的几周中，预计这种情形会继续持续，英镑会继续震荡交投于当前区间。综上建议卖出行权价为 1.2600，1.2700 的英镑宽跨式期权组合。

（III）、本周重要经济资料与事件汇总

本周投资者将迎来美联储货币政策会议，这是今年最后一次会议，外界普遍预期美联储将在本周会议上祭出加息举措，不过投资者希望获取有关美联储明年加息前景方面的重要信息。一旦美联储传递鸽派信号，令投资者对美联储明年加息预期进一步降温，美元可能会受到打击，而金价有望反弹。

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