认购期权IV震荡下跌——期权日报(20171207)

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华宝财富魔方   2018-4-29 00:26   4342   0
华宝证券研究报告


分析师 / 奕丽萍(执业证书编号:S0890515090001)
分析师 / 程靖斐(执业证书编号:S0890517060001)


1.成交量和PCR指标

12月7日成交1199741张vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约,其中认购期权成交656493张,认沽期权成交543248张,PUT-CALL比率(PCR指标)为82.75%,接近80%的历史均值,上证50指数短期预期中性。


2. 期权杠杆
从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,红线是实际杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。
     

3. 日内ATM隐含波动率
认购期权合约的日内ATM波动率在尾盘震荡下跌,认购期权的ATM波动率目前在15%-18%区间,认沽期权的在16.5%-17%区间。



4. 日内Borrow Rate
50ETF期权合约隐含的借贷利率震荡上升,目前在1%左右,市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。



5. 上证50指数期货基差



上证50指数期货合约的日内基差窄幅震荡,主力合约当前贴水0.23%。



6. 无风险套利机会
根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。12月7日当天出现了年化收益达2.11%的正向平价套利机会,盘口瞬间可以容纳10个套利单元。








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