商品期权日报

一、期权成交持仓情况
截止下午收盘，豆粕期权当日总成交量为7.61万手，其中看涨期权总成交为4.43万手，看跌期权总成交为3.17万手，看涨期权看跌期权成交比率为1.4；豆粕期权总持仓为29.65万手，其中看涨期权总持仓为14.75万手，看跌期权总持仓为14.9万手，看涨期权看跌期权持仓比率为0.99。
白糖期权当日总成交量为2.75万手，其中看涨期权总成交为1.6万手，看跌期权总成交为1.15万手，看涨期权看跌期权成交比率为1.39；白糖期权总持仓为16.2万手，其中看涨期权总持仓为11.38万手，看跌期权总持仓为4.82万手，看涨期权看跌期权持仓比率为2.36。
从成交持仓数据来看，期货主力合约对于期权交易的影响明显，流动性较好；而在非主力合约方面，成交量较少，流动性较差，投资者在进行非主力合约交易时需警惕流动性风险。（文末附商品期权日成交持仓排名情况）

豆粕及白糖期权各合约成交持仓数据如下：

豆粕及白糖期权各合约成交持仓分布如下：

主力期权不同行权价成交持仓情况：

从上图中可以看到，目前对于M1809来说，看涨期权持仓主要集中于3350位置，看跌期权持仓主要集中于3000位置。对于SR809来说，看涨期权持仓主要集中于6000位置，看跌期权持仓主要集中于5700位置。

二、豆粕及白糖波动率情况
豆粕期货主力合约的30日年化波动率维持在21.33%，60日年化波动率维持在18.37%，当前波动率相对平稳，处于历史相对低位。从隐含波动率来看，主力合约隐含波动率近日有所上涨，当前为23.66%，基本与当前历史波动率持平。
白糖期货主力合约的30日年化波动率维持在8.73%，60日年化波动率处于8.14%，当前实际波动率处于历史低位。从隐含波动率来看，主力合约隐含波动率为11.85%，略高于当前历史波动率。

豆粕及白糖历史波动率及隐含波动率：

三、期权策略建议
豆粕部分

豆粕期货市场，豆粕主力1809合约今日维持震荡行情，尾盘出现大幅拉升，收于3265元/吨。策略建议方面，短期价格或继续上涨，投资者可考虑利用期权构建牛市价差。
白糖部分

白糖期货市场，白糖SR809合约今日震荡下行，截止下午收盘，下跌1.31%，收于5431元/吨。短期白糖或仍以震荡行情为主，策略方面，投资者可考虑卖出宽跨式期权组合，以获取相应的时间价值。

风险提示
风险提示

投资者需根据自身风险偏好以及资金能力选择合适的策略。
期权买卖双方权利与义务不对等，交易双方需注意交易过程中潜在的风险。期权买方可能亏损全部权利金（最大亏损），在期权持有过程中需注意适时平仓止损；期权卖方可能出现更大亏损，且在持仓过程中需要缴纳一定保证金，因此，期权卖方需要做好资金管理。
投资者在进行期权交易时要注意流动性风险，这对于运用程序化手段实现无风险套利的投资者尤为重要。此外，大连商品交易所的豆粕期权暂无市价指令以及套利指令，同时暂无期权组合保证金业务，投资者需与郑州商品交易所的白糖期权加以区分。

商品期权日成交持仓排名
M1805看跌期权日成交持仓排名M1805看跌期权日成交持仓排名
M1809系列期权日成交排名

M1809系列期权日持仓排名

SR809系列期权日成交排名

SR809系列期权日持仓排名