2019年7月22日期权交易日志——如何像神一样预测未来期权收益

1.当天行情：
上证50ETF盘中下跌近1%，后拉升震荡，收盘价收于2.922，当日小跌-0.61%。

2.当天交易情况：
今日市场兴奋点都在科创板上，主板表示没有心情交易……
但总的来说这种行情对持有卖方的投资人是好事！
今日无操作，持仓Delta自动对冲成2.72，明日标的资产变动对持仓影响不大。

3.期权小知识：

如果投资人买入一手股票或者期货，第二天标的上涨5%，那么投资人的收益额就是买入金额*5%。
下图蓝色直线就是股票或者期货的损益走势，可以直观预测出未来持仓的损益变化。
例如，当标的资产从4800涨到5000，上涨200点，那么标的资产的收益同样也是200。

如果投资人持有一手看涨期权，标的资产从4800点涨到5000点，期权收益又会如何？
上图红色曲线，就是看涨期权的收益曲线。
期权的收益曲线不像股票、期货一样是线性的，它呈现非线性特征，直观计算较为困难。

众所周知期权的价格受标的资产、到期时间、波动率等因素影响。
这么多复杂的因素，最终表现在期权价格上又是如何？
怎样才能预测第二天的收益或者亏损额度？

在这里，我为大家省略了中间计算步骤，直接给出答案。

牢记公式：

通过公式计算，就能比较准确地计算出持仓风险。

举例说明：
（为了更贴近实际，把7月19日留给大家的小练习做个调整。）
已知：7月19日收盘时，9月期权合约Call3.4的各希腊值情况如下图红框内所示：

问：7月19日，我以收盘价184元卖出27手Call3.4。
预计，7月22日，上证50标的资产下跌-0.17%，波动率下跌-0.48%，则持仓损益会是多少？

答：
将所知数据带入公式。

则：

因为我的期权卖出数量是27手，因此一手期权价格的变化为=684.37/27=25.34元。
因此，7月22日，上证50标的资产下跌-0.17%，波动率下跌-0.48%，则以184元卖出的27手期权合约将会带给我684.37元的收益，单个期权合约将带给我25.34元的收益。

验证：
我们可以用实际数据验证以上公式计算正确与否。
184（卖出价格）-X（买入平仓价格）=25.34
则 7月22日上证50标的资产下跌-0.17%，波动率下跌-0.48%时，9月Call3.4的期权合约应该是X=158.66。

上图紫框中所示即当日上证50标的资产下跌-0.17%，波动率下跌-0.48%时，9月Call3.4的实际价格=159元。
可以说是完全吻合~

今天就酱，拜~

Fei · 2019-7-23 01:18:55

看起来学的很不错！必须支持 @期权主义