商品期权周报：豆粕短期或继续维持震荡建议卖出宽跨式期权组合

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来源：期权十

一、期权成交持仓情况

截止周五下午收盘，豆粕期权当日总成交量为15.03万手，其中看涨期权总成交为8.01万手，看跌期权总成交为7.02万手，看涨期权看跌期权成交比率为1.14；豆粕期权总持仓为41.38万手，其中看涨期权总持仓为18.8万手，看跌期权总持仓为22.58万手，看涨期权看跌期权持仓比率为0.83。

白糖期权周五当日总成交量为3.99万手，其中看涨期权总成交为2.53万手，看跌期权总成交为1.46万手，看涨期权看跌期权成交比率为1.73；白糖期权总持仓为24.16万手，其中看涨期权总持仓为15.88万手，看跌期权总持仓为8.28万手，看涨期权看跌期权持仓比率为1.92。

从成交持仓数据来看，期货主力合约对于期权交易的影响明显，流动性较好；而在非主力合约方面，成交量较少，流动性较差，投资者在进行非主力合约交易时需警惕流动性风险。

豆粕及白糖期权各合约本周五成交持仓数据如下：

豆粕及白糖期权各合约本周五成交持仓分布如下：

主力期权不同行权价当前成交持仓情况：

从上图中可以看到，目前对于M1805来说，其阻力位处于3100附近，支撑位处于3050附近。对于SR805来说，其阻力位处于5800附近，支撑位处于5700附近。

二、豆粕及白糖波动率情况

豆粕期货主力合约的30日年化波动率维持在16.47%，60日年化波动率维持在13.57%，当前历史波动率逐步上升。从隐含波动率来看，主力合约隐含波动率在16%附近，基本与当前历史波动率持平。

白糖期货主力合约的30日年化波动率维持在7.94%，60日年化波动率维持在6.91%，当前实际波动率处于历史低位。从隐含波动率来看，主力合约隐含波动率为10.26%，高于当前历史波动率水平。

豆粕及白糖历史波动率及隐含波动率：

三、期权策略建议
豆粕部分

豆粕期货市场，豆粕主力1805合约延续上涨态势本周维持震荡行情，截止周五下午收盘，收于3066元/吨，期权隐含波动率与当前交易日基本持平。策略建议方面，由于豆粕M1805合约临近到期日，基于时间价值加速衰减及短期内豆粕或继续维持震荡的考虑，投资者可以考虑卖出宽跨式期权组合。

白糖部分

白糖期货市场，白糖主力SR805本周结束了近期的下跌态势，周一至周四出现连续上涨反弹，截止本周五收盘，SR805合约收于5685元/吨。策略方面，投资者可考虑买入虚值看涨期权或卖出看跌期权，也可以通过期权组合构建牛市价差策略，以减少资金使用成本。

商品期权周报：豆粕短期或继续维持震荡 建议卖出宽跨式期权组合

商品期权周报：豆粕短期或继续维持震荡建议卖出宽跨式期权组合