认沽期权IV震荡上行——期权日报(20171024)

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华宝财富魔方   2018-4-29 00:13   2766   0
华宝证券研究报告


分析师 / 奕丽萍(执业证书编号:S0890515090001)
分析师 / 程靖斐(执业证书编号:S0890517060001)

1. 成交量和PCR指标
10月24日成交911870张vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约,其中认购期权成交592148张,认沽期权成交319722张,PUT-CALL比率(PCR指标)为53.99%,小于80%的历史均值,上证50指数短期预期乐观。


2.期权杠杆
从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,红线是实际杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。


3. 日内ATM隐含波动率
认购期权当月合约的日内ATM波动率震荡下行,认沽期权的震荡上行,认购期权的ATM波动率目前在6%-13%区间,认沽期权的在11.5% -14%区间。


4. 日内Borrow Rate
50ETF期权合约隐含的借贷利率窄幅震荡,目前在0%左右,市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。


5. 上证50指数期货基差


上证50指数期货合约的日内基差窄幅震荡,主力合约当前升水0.01%。


6. 无风险套利机会
根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。10月24日当天出现了年化收益达20.96%的反向平价套利机会,盘口瞬间可以容纳17个套利单元。






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