投资老手告诉你个股期权的12个要点

股票期权作为金融衍生工具，不仅可以丰富投资者的交易策略，也会伴随着投资者操作策略的转变潜在影响市场投资者结构、市场规模等，对股票市场产生作用。伴随着个股期权工具的推出，今后市场或将走向机构投资者为主流的格局，个人投资者、机构投资者以及外国投资者比例会随合约设计及市场的开放程度等而发生改变，投资者结构将趋于合理。

如何玩转个股期权这个‘’高大上‘’的投资界新宠呢？下面和小编我们来分享下个股期权十二的招。

01
从买入期权试水
当买入期权时，最大的损失就是付出的权利金，再无其他，所以买入期权是试水期权交易的最佳起点。建议即使你想尝试更复杂的策略交易，以小博大，期权的妙处在于仅需投入较少的资金，就可以撬动较大规模的股票投资。大资金的操作风险则大，而如果失败代价也是你不能承受的。

02
从买入期权试水不要买太贵的期权
期权买方最常犯的一个错误就是买的期权太贵。投资者买了较贵的期权，面临的风险就比较大，一旦股价反方向变动，权利金的很大部分就会损失掉；而买便宜的期权，就不会损失太多。另外，买便宜的期权更有可能获得较高的收益率。便宜的期权并不难找，但是很多便宜的期权价格其实是被高估的，应该要寻找那些价格被低估的便宜的期权。买入这些期权之后，即使股价变动不符合预期，损失也会较小。”

03
分批建仓
建仓时，先买入少量合约，再根据股价变动逐渐增加仓位，确保以较有利的价格建仓。不要持有过大仓位，任何一个期权仓位都不要超过整个期权买入组合的5%，除非找到了一个价格被严重低估的期权。

04
勿存幻想
很多期权买方对买入期权的收益率有着不切实际的幻想。一些期权投资顾问承诺每年有100%甚至1000%的收益率，然而很不幸的是，很多买方遭受了损失。实际上，买期权是个技术活，必须要有足够的耐心和面对损失的准备。

05
绝不孤注一掷
不要把所以的资金投入单独的一个股票仓位，虽然期权的风险和收益不是对等的，但是，往往孤注一掷，一次out就概率更高，买期权时尤其要注意这一点。另外，不要孤注一掷，用你输不起的“保命钱”来投资期权，而是应该拿出一部分闲钱（损失了也不心疼）来投资，这样你就能心态平和地面对损益。

06
不要低估买入跨式策略的成本
跨式策略即同时买入标的、行权价、到期日相同的认购及认沽期权。跨式策略非常具有诱惑性，让投资者以为不管股价上涨还是下跌，都可能盈利，而且盈利的空间巨大，而低估了买入认购及认沽期权付出的昂贵成本。从境外经验来看，多数采用买入跨式策略的期权投资者都是亏钱的。

07
抓住黑天鹅
对期权买方来说，赌的就是波动率，如果股价不动，买方就输了。相对于指数、商品等其他期权，股票是最有可能出现大波动的期权标的。买期权时，要选择那些最有可能出现意外大幅波动的股票，比如高科技股、正在接受药品审查的医药股等。

08
分散投资
买入期权时，不要把所有鸡蛋放到一个篮子里，要不同股票的认购期权和认沽期权都买一些。从境外经验看，多买认沽期权的收益率更高，因为股价下跌时的价格波动往往比股价上涨时剧烈得多，买期权赌的就是波动率；而且认沽期权通常比认购期权便宜。除此之外，在到期时间上也要分散，不要都买同一到期时间的期权。

09
保险成本很重要
投资者可以通过买入认沽期权来为持有的股票提供保险。想要以较低的成本实现保险功能，可以选择买入轻度虚值的认沽期权，也可以采用领口策略，即买入轻度虚值的认沽期权，再卖出一个相同标的、相同到期时间的虚值认购期权，但领口策略会限制能获得的最大收益。

10
慎买深度虚值期权
期权买方的一个常犯错误就是，虽然准确预测了股价未来走势，但是却买入了严重虚值的期权（例如，股票连续涨跌停后都无法在到期日变为实值的期权），期权价格并没有随着股价变动而上涨，最后在期权到期时变得一文不值。

11
慎买最后一个月的期权
由于最后一个月期权的价值贬值最快，甚至会完全损失掉，因此投资者要慎买只有一个月就要到期的期权，除非发现了价格被严重低估的期权。

12
活用平值期权
在临近到期日前的最后一个星期，接近平值的期权价格往往会在一两天之内发生剧烈波动，买入这样的期权有可能会获得巨大的收益。寻找那些真正便宜而且到期有机会变成实值的期权。需要注意的是，采取这种到期策略动作一定要快，而且要有足够的耐心和面对损失的准备，可能很长时间你都遇不到获利的机会，但是如果你掌握了这一策略的要点并且有耐心，你就可能获得丰厚的回报。
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