如何理解股票期权的内在价值以及时间价值？

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股票期权的“内在价值”和“时间价值”，这两样共同辅佐判定场外个股期权的价格。那么这2个名词到底是什么意思呢？

场外个股期权的权利金、内在价值和时间价值是指什么？

首先，场外个股期权的权利金是指期权合约的市场价格。期权权利方将权利金支付给期权义务方，以此获得期权合约所赋予的权利。

权利金由内在价值（也称内涵价值）和时间价值组成。期权内在价值是由期权合约的行权价格与期权标的市场价格的关系决定的，表示期权买方可以按照比现有市场价格更优的条件买入或者卖出标的证券的收益部分。内在价值只能为正数或者为零。

只有实值期权才具有内在价值，平值期权和虚值期权都不具有内在价值。实值认购期权的内在价值等于当前标的股票价格减去期权行权价，实值认沽期权的内在价值等于期权行权价减去标的股票价格。

时间价值是指随着时间的延长，相关合约标的价格的变动有可能使期权增值时期权的买方愿意为买进这一期权所付出的金额，它是期权权利金中超出内在价值的部分。

期权的有效期越长，对于期权的买方来说，其获利的可能性就越大；而对于期权的卖方来说，其须承担的风险也就越多，卖出期权所要求的权利金就越多，而买方也愿意支付更多权利金以拥有更多盈利机会。所以，一般来讲，期权剩余的有效时间越长，其时间价值就越大。

而通过期权内在价值和时间价值来判断期权价格的高低，是一个动态而复杂的过程，没有绝对答案。期权标的证券价格、行权价格、市场无风险利率、标的证券的预期波动率、到期剩余时间、分红率等因素都会影响期权价值，进而影响期权价格。此外，市场情绪等因素也会影响到期权价格。

期权的价值由内在价值和时间价值两部分组成
期权的价值＝内在价值＋时间价值
内在价值：对于期权持有者，如果立即行权，所能获得的收益（仅是判断当时的情况）。
时间价值：是指期权距离到期日所剩余的价值。

股票认购期权内
现在
股价

行权
价格

价值
状态

内在
价值

12元

10元

实值

2（正）

10元

10元

平值

0

8元

10元

虚值

0

股票认沽期权内在价值

现在
股价

行权
价格

价值
状态

内在
价值

18元

20元

实值

2（正）

20元

20元

平值

0

22元

20元

虚值

0

时间价值

在期权合约的有效期内，期权内在价值的波动给予其持有者带来的收益的预期价值。
在到期日之前，随着时间的推移，标的的价格向期权价值有利方向变化，虚值期权可能会转变成实值期权，实值期权的实值幅度可能进一步上升：
股票认购期权：股价未来进一步上涨；
股票认沽期权：股份未来进一步下跌。
一般来讲，期权的到期日越长，那么期权的时间价值也就越大。

总结：

期权的价值=内在价值 + 时间价值
内在价值：对于期权持有者，如果立即行权，所能获得的收益。
时间价值：是指期权距离到期日所剩余的价值。

十年期权