期权一周 | 50ETF反弹受阻隐含波动率小幅上升

一周市场及策略综述

本周50ETF反弹受阻，隐含波动率小幅上升，成交量PCR值显著上升。
基于上述行情表现，在期权策略运用方面，卖出勒式策略本周体现出较为良好的收益：

日历价差策略
策略观点：看空波动率；
策略构建：卖出较高行权价认购合约，同时卖出相同行权价、较低行权价的认沽合约；
参考合约组合：购4月2750合约义务仓+沽4月2650合约义务仓

01
一周现货
上证50指数收于2726.40点，较上一周上涨24.03点，周涨幅为0.89%，周振幅为4.26%，周成交1862亿元。
本周50指数权重前十的成分股中，3支股票下跌，7支股票上涨，其中，权重最大的中国平安上涨2.53%。

50指数前十大权重股

日期：2018.4.13，数据来源：WIND

50ETF本周反弹受阻，呈现先涨后跌，周五收报于2.717元，上涨0.023元，周涨幅为0.85%，周振幅为4.16%，单日最高振幅为2.62%，全周成交75.46亿元。
50ETF日线走势图

日期：2018.4.13，数据来源：WIND

50ETF周线走势图

日期：2018.4.13，数据来源：WIND
02
一周期权
期权认购合约中，4月到期合约互有涨跌，其余月份合约多数上涨，其中，4月到期行权价为3.00和2.95的认购合约跌幅超过50%；认沽合约多数下跌，5月到期行权价为3.00的合约出现小幅上涨。
合约周涨跌幅

日期：2018.4.13，数据来源：WIND

上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权本周日均成交80.40万张，其中，认购合约43.29万张，认沽合约37.10万张；日均持仓量为149.80万张，其中，认购合约91.93万张，认沽合约57.87万张。

期权交易量和持仓量

日期：2018.4.13，数据来源：WIND息
03
Put/Call Ratio
成交量PCR显著上升，持仓量PCR均维持上一周水平。

成交量PCR和持仓量PCR

日期：2018.4.13，数据来源：WIND

04
波动率
50ETF历史波动率显著上升，5日、20日、60日、120日波动率最新值分别为23.2%、
20.7%、23.2%和19.6%。隐含波动率小幅上升，平值合约加权平均隐含波动率为26.07%。
50ETF历史波动率

日期：2018.4.13，数据来源：WIND

平值合约加权平均隐含波动率及波动率差

日期：2018.4.13，数据来源：WIND
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期权一周 | 50ETF反弹受阻 隐含波动率小幅上升

期权一周 | 50ETF反弹受阻隐含波动率小幅上升