影响期权价格的三大因素

　　与股票和期货不同，期权价格除了受到标的资产价格影响外，还受到标的资产价格波动率和合约到期时间等因素影响，形成了期权价格的“非线性”和“带杠杆”。期权交易是权利的交易，一旦期权买方提出行使权利，期权卖方就有责任无条件履行相应的义务。

　　因此期权买卖双方的权利和义务是不对等的，收益和风险也不对等。我们常说期权合约是一份保险，以下用汽车保险进行类比，探讨影响期权价格的三大主要因素：标的资产价格、合约到期时间、标的资产价格波动率。
　　一、标的资产价格
　　首先，期权标的资产相当于被保护的汽车资产。在其他因素相同时，价值100万元的汽车的保费肯定要高于价值10万元的汽车的保费。所以，当期权执行价格等因素相同时，股票价格为27元时的看涨期权权利金肯定高于股票价格为21元的看涨期权权利金。对于看涨期权，标的资产价格越高，期权价格越高;对于看跌期权，标的资产价格越低，期权价格越低。
　　二、合约到期时间
　　其次，期权合约的到期时间相当于这份保险的到期时间。剩2个月到期的汽车保险一定比剩1个月到期的汽车保险价值更高，价格也更贵。因为保险时间越长，汽车发生风险的概率越大，同时意味着赋予了保险买方更多的权利。因此在其他因素相同的情况下，不论是认购期权还是认沽期权，随着时间流逝，时间价值都会减少。
　　三、标的资产价格波动率
　　最后，标的资产价格的波动率相当于被保汽车可能发生的风险。驾驶者驾龄越短，汽车可能发生风险的概率越大，汽车保险越贵。在其他因素相同的情况下，标的资产价格波动率越大，期权价格越高。