【股票】期权的内涵价值和时间价值

从理论视点剖析，期权的价格能够分解成内在价值(intrinsic value)和时刻价值(time value)两个部分，也有将“内在价值”译为“内在价值”的。
若用公式表明就是：
期权价格=内在价值+时刻价值。
期权的内在价值是指假如能当即以行权价行权时能够获得的总赢利，实际上它就是实值期权中的实值部分。

而时刻价值是指期权价格扣除内在价值后剩下的部分，即权利金中超出内在价值的部分，也被称之为外涵价值（extrinsic value）。它是指当期权的买方期望跟着时刻的延伸，标的物价格的变化有可能使期权增值时而乐意为买进这一期权所付出的权利金金额。它一起也反映出期权的卖方所乐意承受的期权的卖价。因此，确定时刻价值的底子要素在于期权的买方和卖方对未来时刻内标的物价格变化的趋势及相应的期权价值的变化判别，是由买卖双方经过揭露竞价活动构成的。例如，沪深300股指看涨期权行权价为2 700点，而其时沪深300股指为2 750点，相应的权利金价格为80点。其内在价值即实值部分为2 750-2 700=50点；权利金价格80点扣除其内在价值50点后还有30点，这30点就是该期权价格的时刻价值。
一般来讲，期权剩下的有用日期越长，其时刻价值就越大。由于期权的有用期越长，关于期权的买方来说，其获利的可能性就越大；而关于期权的卖方来说，所有必要承当的危险也就越多，因此他卖出期权所要求的权利金就越多，而买方也乐意付出更多的权利金以占有更多的盈余时机。反之，则相反。
当期权接近到期日时，假如其他条件不变，那么，该期权时刻价值的衰减速度就会加速。而在到期日，该期权就不再有任何时刻价值，该期权的价值，仅仅内在价值了。

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