同样的下跌，同样的认沽期权，涨跌幅为什么不一致！！

越来越多的人参与期权市场的交易，但是对期权却不是那么的了解，依然带有炒股的思维，而期权跟股票完全是两个品种，所以要做好期权，必须要了解期权的基础特性，才知道期权合约如何选择，期权如何做。做期权投资，一定一定要先懂得，影响期权合约价格涨跌的因素是哪些，这样才不会出现判断对了行情的方向，却依然不赚钱的情况。
在9月9号的时候，如果是看跌了，买了认沽。
那实值，平值，虚值的结果都是什么样呢
截图给大家做一个小对比：

9月9日，50ETF指数价格从3.032，震荡下跌到9月11日收盘时刻，3.007元，指数价格下跌了0.025元。对于认沽合约来说，内在价值增长了250元。
行情确实是下跌的，有的人会说，我买的也是认沽合约啊，我怎么没有赚250元，才赚几块钱的。
期权合约的价值由内在价值和时间价值构成。
权利金＝内在价值＋时间价值，指数价格的下跌，给有内在价值的实值合约带来了250元的收益，而没有内在价值的虚值合约是不会有250的收益的。
那接下来再看下实值，虚值，平值合约的价值变化。
认沽实值3200合约：
在9月9日收盘的时候，权利金价格1756元，其中内在价值：1680元，时间价值：76元。
9月11日收盘的时候，权利金价格1928元，其中内在价值：1930元，时间价值-2元。
内在价值的增长，（1930-1680）=250元。

而时间价值的损耗，已经是全部归零了。而且还是负的2元，也就是说，时间价值的损耗是 78元。

内在价值的增长，时间价值的损耗，两个相抵消一下，刚好能计算出，3200实值合约，实际增长了172元，涨幅9.8%。
认沽平值3000合约：
在7月1日收盘的时候，权利金价格338元，其中内在价值：0元，时间价值：338元。
7月18日，盘中截图，权利金价格355元。  其中内在价值：0元，时间价值仅剩355元。

权利金的增长也就是，内在价值增加减去时间价值的损耗，3000合约，实际增长了：355-338=355元。  涨幅5%。
认沽虚值2900合约：
在9月9日收盘的时候，权利金价格87元，其中内在价值：0元，时间价值：87元。
9月11日，盘中截图，权利金价格80元，其中内在价值：0元，时间价值80元。

在9月9日的时候，2900合约是虚值合约，虚值合约是没有内在价值的，在9月11日的时候，依然是虚值合约，且没有内在价值的增长。时间价值的损耗，87-80=7元    虚值2900合约的跌幅为8%。实值合约，虚值合约，虚值合约的结果是完全不一样的从上面的三个合约可以看出的是，实值合约，就是做确定性方向的事情，因为当方向对了，实值合约是有内在价值的增长的，时间价值就算有损耗，但是内在价值的涨幅，足矣覆盖时间价值的流逝。

而虚值合约，因为是没有内在价值的增幅，对行情的依赖性较高，需要有大涨大跌的时候，才能实现盈利，如果合约到期时，依旧是虚值合约，那是没有内在价值的，当时间价值归零的时候，合约也就归零了。这个是虚值合约的最大风险所在了。
总结：在震荡行情中，如果买对方向了，那实值合约能够盈利，虚值合约不一定能盈利，而就算在买错的情况下，同等的资金，实值合约的亏损肯定比虚值合约来得低，虚值合约可能就是亏损100%了。
趋势行情中，那肯定是平值，虚值合约来的划算了。（PS：你能知道什么时候是趋势行情吗？  如果知道，麻烦也请告诉我一下）

所以，正常来说，建议以实值合约为主，仓位持仓的比较放心点。如果是虚值合约的话，那去赌的成分太大，风险太大了。

追求高风险高回报，追求刺激的朋友，可以忽略！！！

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