股票期权：别人暴跌，它3天涨了1000倍

看到这个标题，估计大家都在想：有人在说胡话了，骗人了。3 天 1000 倍，可能吗？你还真别不相信，因为这是真实发生的。
2018 年的 2 月 9 号，上证 50 指数狂跌，这时候有一个期权品种叫 50ETF 沽 2 月 2750 ，这个品种从最低的 0.0001 元涨到了一毛多，最高的时候涨了 1239 倍，收盘的时候依然有 800 倍之多。
除此之外，这一天大量的期权产品平均的涨幅在十倍以上，让大家非常吃惊。
历史的图标截图在这里，大家感受一下。

神奇吧？这就是期权的魅力。那么，到底什么是期权呢？期权就是一种权利的买卖，当你拥有了期权合约，就意味着你在未来有一个买入某个标的的权力。
我们下面通过几个问题，来搞清楚期权到底是什么？
1、期权是什么
期权：一种代表权利的合约，有点类似于保险和彩票。比如：保险合约就是一种期权，它代表着如果发生事故可获得赔偿；足彩也是一种期权，它代表着如果某队获胜可获得报酬。
但是「权利」不是免费的午餐，绝不会从天而降，所以想要得到权利的一方就必须付出一定的费用，这个费用就是权利金（又称为期权费）。
付了费用，获得权利的一方就是期权的买方；得到费用，给予权利的一方就是期权的卖方。
2、期权和期货的差别在哪
期货：一种约定到期日一手交钱、一手交货的标准化合约。既如此，到期可以不交钱或不交货吗？当然不行，这叫做违约。期货中到期必须交钱的一方常称为期货的买方（多方），到期必须交货的一方常称为期货的卖方（空方）。
由于期货买方有义务交钱，卖方有义务交货，你说天下对义务最好的约束手段是什么呢？自然就是保证金。因此期货买卖双方都需要缴纳保证金，一旦担保品不足就会面临着强行平仓的风险。

来看看期权，把期权想成保险，你说保险的买方既然付了保险费（权利金），还有义务吗？没有了，他只有权利，没有义务了，所以不再需要缴纳保证金，也不会有任何爆仓的风险；而保险的卖方（保险公司）呢，俗话说，拿人钱手短！保险公司收取了保险费后，没有了任何权利，只有义务。因此同样姓“期”，期权的买方只有权利没有义务，卖方只有义务没有权利。
3、买期权和卖期权哪个值钱
买期权和卖期权的挣钱驱动因素完全不同，按照足彩的语言来说，就是胜率和赔率的博弈。低胜率必然伴随着高赔率，高胜率一定伴随着低赔率。
所以买期权的人就像买彩票的人，看重的是股价无限的空间，用未来的时间来换取股价持续上涨或下跌的空间，由于股价持续大涨或大跌毕竟是小概率时间，所以可以说是用低胜率来博取高赔率。
而卖期权的人就像保险公司，看重的是时间的流逝换取未来的安静与太平，平时一般都能稳赚保险费，但某次高昂的赔偿将带来较大损失，是用高胜率来换取较低的盈亏比。
4、期权一定要持有到期吗
期权分成场外期权和场内期权。
场外期权是一对一签订的协议，除非设置中途退出条款，否则一般不具有任何流动性，也只能持有到期，比如：签一份半年期的场外黄金看涨期权，如果半年内黄金一路下挫，你也没有办法将该期权转手给第三人。
而场内期权的交易就像我们平时炒股一样，属于竞价交易。每一个买期权的人，只要期权不到期，都可以挂出卖单把期权平掉；同样地道理，每一个卖期权的人，只要期权不到期，都可以挂出买单把期权平掉。当然，您完全可以不平仓，等待到期视情况选择是否行权！

5、期权价格是交易所定的吗
当然不是！场内期权市场在交易价格形成上十分类似于股票交易，市场上每一个愿买的人挂出买单，愿卖的人挂出卖单，市场价格是买卖双方竞价出来的，交易所只是提供撮合成交的服务。正是由于这样的竞价撮合机制，才会使得同一份期权合约在当天 4 小时内的交易价格变来变去。
与股票一样，当价格变高时，说明买方势力变强，需求开始胜过供给；当价格下跌时，说明卖方势力变强，需求小于供给。
以 2016.8.15 为例，50ETF 当日暴涨 2.82%，由于认购的买方是看大涨的，盘中许多交易者对认购合约的需求突然变得十分旺盛，买盘力量迅速犹如「洪荒之力」，因此当日的认购出现了普涨的现象。几个流动性好的认购合约的普涨了 50% 到 300% ，过瘾吧？
6、期权会爆仓吗
很多人看到「期」字，就会马上联系起一个恐怖的词语：「爆仓」。

或许我们应该把爆仓的实质在此梳理一下。爆仓往往源自于保证金不够，而需要保证金是因为怕你到期不交割或不还钱。
市场上有着形形色色的工具——股指期货、融资融券、分级B、股票期权，判断一个产品是否会爆仓，只需问自己一个问题，那就是“你持有这个合约后，身上有没有义务，需不需要缴纳保证金？”
对于期权而言，我们必须把买方和卖方分开看待。投资者买了期权，就像买了一份保险，我向保险公司支付一笔保险费后，他们还会向我讨债吗？那是自然不会的！因此这个特性反映出了买入期权的一大特性，那就是损失有限，不会爆仓。
而卖方呢，假设卖方就是一个卖保险的个体户，他拿了别人的钱就手短，肩上承载着巨大的义务，为了让投保人放心，他必须押着担保品，一旦情况开始朝他不利的方向走，他就必须追加更多的担保品，直至破产，所以有着爆仓的风险。
7、期权合约的要素有哪些
对于股票，你只需要知道股票代码（一个维度）就能迅速找到想买的股票，比如 600104 代表上汽集团，000002 代表万科。
对于股指期货，你只需要知道标的和月份（两个维度）即可，比如沪深 300，今年 9 月到期的期货合约，代码记为 IF1609 ，又如中证 500，明年 3 月到期的期货合约，代码记为 IC1703 。
对于股票期权，你需要知道标的、类型、月份、行权价（四个维度）。莫慌！为帮助你迅速地明白自己在买卖哪份期权，我们只需要看一下期权的合约简称：
举个栗子：50ETF 购 9 月 2300。它表示标的是 50ETF，9 月到期，行权价为 2.300 的认购期权。具体如下图：

又如 50ETF 沽 10 月 2200。它表示标的是 50ETF，10 月到期，行权价为 2.200 的认沽期权。具体如下图：

8、我看到一张期权涨了1000%，它会不会也跌那么多
期权的魅力之一就在于收益与风险的不对称性。重要的事情说三遍：期权的买方就是投保人，投保人，投保人！
你看到过买保险的人付完保险费后，还会亏损更多吗？绝对不可能！所以一张期权可能涨了 1000%，也可能涨了 2000% 多，但它最多亏损 100% 。
9、听说期权可以穿越牛熊，具体怎么操作
总结了 24 字的操作口诀，叫做「看大涨买认购、看大跌买认沽、看不涨卖认购、看不跌卖认沽」。
下图形象地展示了这 24 字的口诀：

10、期权交易的误区
大部分股票交易者都有着补仓思维，这一点恰恰不能带到期权的交易上来。每一份期权都有着到期日，到期以后这个合约就会从「人间」蒸发，永别了！
股市中你可以补仓是因为，只要股票不退市，你终究会等到翻盘的那一天，但在期权交易中，由于到期日的存在，逆势而行下的补仓会加大你的总亏损，或许还没等到反弹的那一天，你的头寸已经牺牲在解放前。
好了，相信大家现在已经基本搞明白了期权是什么，那么怎么进行期权交易？
首先是有一定门槛的，这跟参与股指期货、融资融券、港股通等业务一样，监管部门针对个人投资者参与其交易，是有投资者适当性管理的。

例如，你的账户里面至少要有 50 万，否则不让你玩，而且开户之前还得去参加考试，考不过也不能玩。
之所以设定这么严格标准，就是为了让那些没有风险承受能力的散户不要进入这个高风险的市场，免得亏钱了就瞎闹。
通过这么多期的推送，相信大家对股票的投资逻辑基本上也有一个大致的概念，希望大家能从中搞清楚股票的基本概念，不至于在股市糊里糊涂的亏钱
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