50ETF维持震荡，9月合约今日到期

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一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现反弹后冲高回落走势，技术指标呈现震荡。MACD金叉，红柱出现。KDJ指标有再度死叉迹象。布林通道开口缩窄，K线在中轨处运行，震荡格局明显。

IF主力合约IF1910支撑位3863和3848点，阻力位3918和3941点；IH主力合约IH1910支撑位2914和2902点，阻力位2955和2967点；IC主力合约IC1910支撑位5086和5066点，阻力位5158和5204点。

期指成交持仓排名变化

今日期指或震荡走势。当前市场对政策宽松预期修正，不过整体上政策不及预期对市场的影响也在减弱，投资者对政策面的这一变化已通过近期的回落有所消化。隔夜美股继续收跌。海外方面的动向将影响国内投资者对于10月中美贸易谈判的预期，不过目前方向上尚不明确。在国庆即将来临之际，在仍有一定的托底预期推动下，预计期指延续震荡走势，表现好于隔夜外盘，操作上以区间思路交易为主，注意止盈止损。

二、vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权观点及策略：
周二50ETF弱势反弹，微涨0.20%，收长上影小阳线。

从波动率来看，期权隐波继续下行，收至14.81%，再创1月底以来新低。10月认购认沽隐波同时收跌，价差基本持平，期权市场情绪中性。

从核心板块来看，银行板块在20日均线处缩量收平，保险板块继续回调，证券板块在半年线上方收十字星。从权重个股来看，平安在20日均线处收十字星，招行低位震荡，茅台大涨3.05%，再创新高。综合来看，50ETF冲高回落，未能站上5日均线，大金融板块依旧弱势，预计节前标的将维持震荡，继续关注其20日均线支撑及5日均线压力。

操作上，依然是50%仓位10月2800/2950认沽义务仓持有未动。由于国庆长假休市，期权时间价值通常会提前反应，义务仓继续耐心持有。

三、期权波动率及持仓：
周二认沽认购成交量比73.16%，期权市场情绪回归中性。从期权持仓变化来看，看不涨减少幅度多于看不跌，期权市场预期偏强震荡。

从10月持仓变化来看，认购认沽均在3000处增仓最大，50ETF无明显方向预期。

10月期权持仓量变化（红柱认购）

从10月持仓分布来看，仍是认购在3100处持仓最大，认沽在3000处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从波动率来看，标的30日历史波动率大跌至13.85%，60日历史波动率收跌至14.37%，仍处于18年2月初以来底部位置。10月平值认购隐波微跌至13.86%，认沽隐波微跌至15.78%，认购隐波仍低于认沽水平，价差基本持平，期权市场情绪中性。

标的历史波动率走势

四、期权成交数据：
50ETF期权周二成交2756947张，其中认购成交1592134张，认沽成交1164813张，认沽认购比73.16%。总持仓4166363张，认购持仓2235230张，认沽持仓1931133张。认购持仓较前一日减少86560张，同比减少3.73%；认沽持仓较前一日减少37372张，同比减少1.90%。

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