达达看市2019第37期（2019/9/23）

后市分析
节前最后两个交易日上证指数和深证成指分别下跌0.82%和0.39%，两市日均成交总额5400亿元，相比之前一周日均成交5180亿元小幅增加。
截至9月19日，两市融资余额继续增加，融券余额则小幅下降，显示市场仍以看多后市为主。

数据来源：Wind咨询

主要数据
中国8月规模以上工业增加值同比增4.4%，预期5.4%，前值4.8%。中国8月社会消费品零售总额同比增7.5%，预期7.9%，前值7.6%。中国1-8月房地产开发投资同比增10.5%，增速比1-7月回落0.1个百分点；商品房销售面积同比降0.6%，降幅比1-7月份收窄0.7个百分点。
中国1-8月固定资产投资（不含农户）同比增5.5%，前值5.7%。其中，工业投资同比增3.3%，增速比1-7月回落0.5个百分点；制造业投资增2.6%，增速回落0.7个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增0.4%，增速加快0.4个百分点。
新版LPR第二次报价出炉：1年期品种报4.20%，上次为4.25%，5年期以上品种报4.85%，上次为4.85%。
上周公布的8月经济数据大多不及预期，同比下降，其中8月工业增加值、工业投资增速和制造业投资增速均回落。新版LPR的第二次报价显示一年期品种利率小幅下降。由于经济运行的惯性以及降准和新版LPR作用的时效性，预计四季度经济数据仍难有明显起色。但未来经济逐步企稳走强将是大概率，对于经济的乐观预期已先行反映在股市的反弹中，随着未来乐观预期被经济数据的向好验证，股市将继续上涨。
政府工作
央行决定于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。在此之外，为促进加大对小微、民营企业的支持力度，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。
降准对经济的刺激作用的乐观预期已被反映在股市的反弹中，股市进一步的上涨需要得到经济数据向好的支撑，但在此之前尚无引发回调的明显的利空因素，因此现阶段股市易涨难跌。
海外信息
美联储宣布将其基准利率下调25个基点至1.75%到2%的目标区间，符合市场广泛预期。这是2008年12月以来美联储的第二次降息。此外，美联储将隔夜逆回购利率下调30个基点至1.7%，将超额准备金利率下调30个基点至1.8%。
美联储主席鲍威尔发布会要点①利率路径：美联储已经逐步转向更低的联邦基金利率路径；如果经济走软，预计可能需要进一步降息；即使利率回到零区间，也不会考虑使用负利率；②量化宽松：将会重新讨论何时扩大资产负债表的问题，扩大资产负债表规模的时间有可能比预期的更早；③通胀水平：很明显通货膨胀压力受抑，仍预计通胀水平将升至2%，通胀持续低于目标水平将会打击预期；④贸易问题：特朗普政府的贸易政策正在拖累美国的经济前景；⑤流动性问题：本周货币市场融资压力增加，融资压力不影响货币政策，长期内我们将提供充足的储备供应。
继7月第一次降息后，美联储上周再次降息，一方面表明即便是美国其经济面临的压力和不确定性也在增加，另一方面，美联储的降息势必影响全球其它经济体跟进，包括中国，因此在此背景下，国内股市易涨难跌。
综合上述分析，达达认为本周股市将以盘整上涨为主。上证50指数的波动区间为：2940-3020。
上证50
上涨阻力区域
下跌阻力区域
周一（9月23日）
2967-2968
2930-2931
周二（9月24日）
2996-3000
2913-2915
周三（9月25日）
2967-2968
2930-2931

后市期权策略推荐
本周推荐期权策略如下：
1. 卖出9月2.9的认沽期权
2. 买入10月3.0的认购期权

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