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9月20日，星期五。今天上证50ETF现货报收于3.013元，上涨0.20%，总成交量为383.0万手，总成交额11.5亿元。 上证 vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF 期权合约总成交量217.2万张,较上一交易日减少4.86%；总持仓431.7万张，较上一交易日减少0.83%；权利金总成交额9.95亿元。 今日成交总量的认沽认购比为0.816，上一交易日认沽认购比0.819。
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![]() 今天期权的成交量和成交额相比较于上一交易日略有下降；成交量和成交额的认沽认购比基本持平。 今天50ETF窄幅震荡走势，现货和期权合约都继续缩量，属于正常 市场反应，没有什么特别含义。
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![]() 今天的持仓量小幅下降，9月份合约平仓了很多，10月份合约有一定的增仓。离行权日只剩一周了，这是移仓换月的正常表现。 结合仓差与净买卖量数据来看，9月份的认购合约主动买卖量大体持平，有比较大的平仓量，买入平仓和卖出平仓大体持平；9月份的认沽合约有比较大的平仓量和主动卖出量，卖出平仓居多，也有一部分买入平仓。10月份的认沽和认购合约都是主动卖出开仓居多。 从市场交易信息的整体情况来看，交易者达成的共识依然是对后续的走势看平。
![]() 30日和60日历史波动率基本保持平稳。隐含波动率指数今天略有下降，幅度很小。 今天的波动率变化无特定市场意义。
![]() 9月份和10月份合约的波动差都继续维持非常小的值。 现在的市场状况下，既没有正向套利机会，也没有反向套利机会。这是交易者对未来无明显方向性判断的表现。
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![]() 因为9月份合约临近行权日，9月份合约的波动率微笑曲线非常容易受到价格细微变化的影响，已经没有多大的分析价值，9月合约存续最后这几天，它的波动率微笑曲线只能做个参考而已。 10月份波动率微笑曲线 相比较于昨天变化很小，没有什么市场含义。
![]() 今天的波动率期限结构中，值得关注的地方在于10月份合约的波动差很小，12月合约的波动差略有缩小，但依然维持着一定的差值。 用12月合约合成多头，用10月份合约合成空头，依然是个值得关注的跨期套利机会。
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![]() 9月份和10月份合约的时间价值差依然维持非常小的值。不具备正向套利或者反向套利的机会，需要继续观望。
![]() 从50ETF的历史波动率锥来看，各个月份的合约都处于波动率的低位，尤其是远期合约，已经接近于历史最低位。 现在的这种低波动，有它低的道理。面对这样的市场状况，我依然维持这几天一贯的判断，勿以涨喜、勿以跌悲，耐心等待市场机会出现再动手就来得及。
![]() 想看前一交易日的期权日报，点这里：
我也在陆续介绍期权日报里面的这些内容都该怎么看，现在只写出来第一段，链接在这里：
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