一文读懂期权盘面术语

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期海拾遗   2019-9-8 10:17   5217   0
闻道有先后,术业有专攻。今天笔者为大家解读期权T型报价盘面的一些术语,帮助您更快地熟悉期权交易。只有把基本功练好了,才能在行走于万千行情里游刃有余。




杠杆比率:标的期货的价格与期权价格的比值。杠杆比率越高,风险越大。      

隐含波动率:根据B-S公式由最新的期权价格反推出来的波动率。   
内在价值:期权持有者立即行权能获得的收益。具体而言,内在价值指标的资产价格与行权价格的差(看涨期权),或者行权价格与当前标的资产价格的差(看跌期权)。   
时间价值:期权买方支付的权利金超出内在价值的那部分价值。即期权价格减去内在价值的差额。  
持仓量:对于该行权价的所有期权合约的未平仓数量。注意这是买方和卖方加总的持仓量,按双边计算。  
成交量:买卖双方的成交数量,按双边计算。  
卖价:即卖一价,卖方报出的最低卖出价。  
买价:即买一价,买方报出的最高买入价。
涨跌:期权价格与上一交易日结算价的差。
最新:距离当下最近的期权成交价格。  



Theta:时间每过去一个单位(通常是1天)期权价格减少多少。Theta通常是负的,表示期权价值随着时间的流逝是逐渐减少的。  
Gamma:标的资产变动1单位Delta变动多少单位,也就是我们常说的期权价格对标的资产的二阶导数,可以理解为加速度。  
Delta:标的资产变动1个单位期权价格变动多少单位。   
仓差(日增仓):当前持仓量减去上一交易日收盘时的持仓量之差,即今天与昨天相比总持仓量的增减。
涨跌幅:(实时成交的期权价格—上一交易日期权价格结算价)/上一交易日期权价格结算价。
理论价:根据已知的标的资产价格、行权价、利率、历史波动率、到期日等参数代入B-S公式计算出来的期权价格。   
真实杠杆率:期权收益率与标的期货收益率的比值。注:看跌期权真实杠杆率为负值,由于看跌期权权利金与标的资产价格呈反向变动,所以看跌期权真实杠杆率为负。
溢价率:期权持有者达到盈亏平衡点时标的资产价格需要上涨或下跌的百分比。溢价率越高,达到盈亏平衡点越不容易。
以白糖期权为例,当标的价格为5390元/吨时,执行价格为5400元/吨的看涨期权权利金为169元/吨,其溢价率计算方法如下:该期权盈亏平衡点为5390+169=5559元/吨(执行价格+权利金),买入执行价格为5400元/吨的看涨期权达到盈亏平衡点的标的资产上涨百分比:
[(5559/5390)-1]*100%=3.14%,这便是期权溢价率,表示在到期日标的资产上涨至少3.14%才能使得这笔投资不亏损。




期权类型:
美式期权:期权持有者在到期日之前任何交易日都可以行权;
欧式期权:期权持有者只能在到期日当天行权。
注:目前已上市的6个商品期权除了铜期权是欧式期权,其他的都是美式期权。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权也是欧式期权。
最后交易日:期权合约能够进行交易或行使权力的最后一个交易日。
行权日:同最后交易日。
Rho:无风险利率变动1个百分点期权价格变动多少。
Vega:波动率变动1个百分点期权价格变动多少。


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