9月来临控制好仓位

         【9月来临控制好仓位】上周，标的周度回落，周度跌幅-1.59%。金融三板块中保险领跌，周度跌幅-3.22%；银行周度下跌-2.44%；券商周度下跌-2.02%。贵州茅台周度涨幅1.05%。9月隐波整体回落，周度跌幅约-90BP，收于19.5%。（广发期权淘金通）
      【仅为资讯，不做参考】


         　　一、统计数据

　　上个交易日，全市场期权合约成交金额12.92亿元，共228万张。上个交易日，9月认购成交金额为6.09亿元，约106万张；9月认沽成交金额为4.32亿元，约91万张。

　　上个交易日，30日历史波动率下降，达18.9%；Gvix下降，达15.6%。

　　二、期权市场点评

　　上周行情回顾：

　　上周，标的周度回落，周度跌幅-1.59%。金融三板块中保险领跌，周度跌幅-3.22%；银行周度下跌-2.44%；券商周度下跌-2.02%。贵州茅台周度涨幅1.05%。9月隐波整体回落，周度跌幅约-90BP，收于19.5%。

　　策略周度回望与调整：

　　回顾上周，最大的变动在于阶段性看涨策略上线，同时给予隐波情况考虑，起手建议买购参与。看本周，暂时看涨观点不变，但随着标的波动，期权将有交易调整，且看本周标的将如何波动。

　　三、今日期权策略思考
　　1)备兑策略

　　建仓观点：2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。

　　今日点评：

　　上周五标的收涨，备兑策略浮盈增加。今日建议，继续持有。

　　本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。

　　备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓(当月合约临到期前，向次月合约移仓)即可。

　　风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。

　　2)阶段性做多

　　建仓观点：2019年8月29日。7月经济数据好转，市场人气回升，银行板块有超跌修复可能，结合看标的目前所处价位，阶段性看多策略上线。起手交易，可考虑买入认购。

　　调整建议：

　　2019年8月30日。仓位不足者考虑增买轻虚认购度过周末。

　　今日点评：

　　上周五，标的高开后震荡下行，但最终收涨，故此买购旧仓当有获利，但新增仓位盈亏则与实际成交有关。但这些都不重要，既然是阶段看涨，目前的这点小波动都还不是我们的目标收益所在。结合上周五的9月期权微笑看，市场的看跌情绪有所修复，今日建议继续持有。

　　风险提示：买入认购，最大亏损为全部投入本金。控制好仓位，便是最大的风控。
（文章来源：广发期权淘金通）

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