上证50ETF期权行情及部分策略分析（2019.8.29）

消息面

1.美东时间周三，美股三大股指集体收涨，道指涨超250点，重返26000点关口。截至收盘，道指涨1%，纳指涨0.38%，标普500指数涨0.65%。美国30年期美债收益率跌至记录新低，令投资者不安。

2.随着市场避险情绪升温，自2009年金融危机以来，股票投资的收益首次超过了长期美国国债。8月27日，美国30年期国债收益率低于标普500的股息收益，为2009年3月以来首次出现。

3.5月底以来，国际黄金、白银价格走出一波强势上涨行情。与此同时，国内贵金属价格也走出了完美的上升趋势。昨日沪银盘中刷新2016年8月来最高水平，而沪金盘中也刷新了2012年10月以来高位。

4.备受市场关注的期货公司A股IPO在近日迎来关键节点。本周，南华期货正式发布首次公开发行A股股票发行结果公告，同时瑞达期货正式进行新股申购并公布申购情况。

5.A股市场受外围市场波动影响较大，近期市场持续反弹，部分获利盘回吐引发市场调整，盘中热点轮动带动短期结构性机会，目前来看，市场处于反弹过程中的修整阶段，市场情绪改善以及赚钱效应增强将支撑市场继续反弹，在未来机会上，建议继续关注大金融板块与市场热点轮动性机会。

行情分析

周三50ETF偏弱调整，收跌0.75%，收放量小阴线。从波动率来看，期权隐波收平至17.95%，与标的30/60日历史波动率仍处于近一年底部区域震荡。9月平值认购隐波依旧低于认沽水平，两者价差基本不变，期权市场情绪无明显变化，仍略偏谨慎。

操作上，昨天继续空仓观望。观点仍是不变，今天将加挂新的10月份合约，义务仓可以逐步分批建仓，逢50ETF回调卖出9月/10月2750认沽合约，最高仓位建议不超过4成；权利仓继续观望，日内可以小仓位搏短线，大的机会仍需耐心等待。

vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权9月持仓方面，认购在2950处增仓最大，认沽在2750处增仓最大，50ETF支撑压力均有下移迹象。从9月持仓分布来看，认购最大持仓由3100变为3000,50ETF压力已下移；认沽仍在2800处持仓最大，50ETF支撑不变。

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