期权复盘：升波带来的机会

8月30日分析
昨天50在尾盘反弹企稳在60日线附近后，晚上的富时中国A50直接红盘了0.8%左右，看来50的支撑力度还是很强的。果不其然50开盘直接就涨了0.79%多站上5日线，随后继续向上爬升，突破了2.930的价格，看了眼沪指也到达2909点接近60日线的压力位。大概也是因为这个位置阻力不计较大，50在最高触及2.933之后就开启了震荡回落的态势，一直在2.920多徘徊。戏剧性的事情发生在1点40多之后，50开启了跳水，半个小时内迅速吐出了全部涨幅并且一度翻绿，但是很快的尾盘又走了一个V型翻转，最终还是上涨了0.52%价格收盘于2.916元。50近些天出现这样的短时间V型剧情已经不只1次了，日内的波动会造成期权合约的快速变化，还是要时刻注意这种现象的发生，当然今天的沪股通全天仍然净流入了42亿多元，看来外资还是以不变应万变，对A股的青睐明显。

波动率在早盘低开跌破19之后，就一直在18.8左右横盘震荡，但是随着下午50开启跳水和V型翻转之后，有一个比较明显的上升趋势，重回19数值，最高到了19.2多。上午开盘降波，下午收盘升波，对于期权的交易也是一个比较明确的指示信号，预示着下午的合约价格要比上午贵一些，交易者要注意这种差异的变化。

合约方面9月的合约不断上演着认购，认沽涨一天，跌一天的剧情，还是要提醒做轻度虚值合约的交易者，小心无限的两边挨揍。但是总体上，波动率还是小降了一些，所以虽然50的位置变动不大，可以发现比如认购2950，认购3000，认沽2850，认沽2800这一些合约的价格或多或者都因为时间价值的减少，而价格缓慢的下跌了一些。看似10%多的涨幅和跌幅，震荡久一点，对这些虚值合约都十分的不利。

操作上，笔者觉得50的目前处于区间震荡中，上方位于2.960附近，下方60日线，20日线都有支撑的力量在，不考虑外部因素，很有可能，继续在这个空间中波动，随着波动率的回升，有可能会带动一波单边走势打破目前的这个处境。所以看准合约价格的时机，利用买跨的策略，不用固定的同一时间进行，逢低和逢高的互相布局。