调整加大，50ETF期权待涨

2019年8月22日星期四

上一交易日回顾:
周三沪深两市双双小幅低开，创业板小幅高开，随后两市三指整体维持震荡运行态势。由盘面上来看，受三磷排查消息刺激，磷化工板块开板走强，澄星股份封涨停；新疆本地股逆势冲高，光正集团封涨停；随后光伏、创投概念轮番拉升，但力度均不大，未能带动两市；午后受光伏组件出口大增消息刺激，光伏概念再度走强，农业股、抗病毒概念股尾盘拉升，权重与题材均未表现，低迷态势再现，两市维持震荡走势。截止收盘，沪指微涨0.01%，创业板指下跌0.11%，上证50下跌0.22%。

8月21日vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交1652123张，其中认购成交840026张，认沽成交812097张，认沽认购比96.68%。总持仓4072983张，认购持仓2093979张，认沽持仓1979004张。认购持仓较前一日增加17821张，同比增加0.86%；认沽持仓较前一日减少11971张，同比减少0.60%。
注：认沽认购比=认沽期权合约总成交量/认购期权合约总成交量。

消息面：

SJS：7月22日至今，科创板开市已经“满月”。从交易活跃度看，前期偏高，随后趋于平稳。科创板首月成交额(含盘后固定及大宗)合计5850亿元，日均254亿元，占沪市比重为13.8%。从投资者结构看，近四成开通科创板权限的投资者参与首月交易。自然人投资者为科创板参与主体，交易占比89%，专业机构交易占比11%。点评：中性。
SWB：目前世界500强公司中已有约490家在华投资，未来将继续深化“放管服”改革，建立高标准的投资贸易自由化、便利化的制度体系，继续鼓励利用外资，为跨国公司等外资企业提供优质的营商环境。数据显示，2018年中国实际利用外资1383亿美元，稳居发展中国家的首位。点评：中性。
上海国资国企改革工作会议21日下午举行，上海市李书记强调，加快完善公司治理结构，抓好董事会治理这个核心，形成各司其职、有效制衡的公司治理机制。加快推动混合所有制改革，积极吸引优质资本，深化国有企业股权多元化，更加灵敏高效地应对市场竞争。加快培育世界一流企业，在提升核心竞争力、行业引领力、全球影响力上下更大功夫。点评：中性。
YH：8月21日，开展600亿元逆回购操作，因当日有1000亿元逆回购到期，实现净回笼400亿元。点评：中性。
美国市场：道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨240.29点，收于26202.73点，涨幅为0.93%。标准普尔500种股票指数上涨23.92点，收于2924.43点，涨幅为0.82%。纳斯达克综合指数上涨71.65点，收于8020.21点，涨幅为0.90%。消息面上，美联储7月会议纪要显示，美国经济增长基本稳固，利率政策无“预设路线”。点评：中性。
在岸人民币汇率下跌19个基点。点评：中性。
富时A50指数期货在上个交易日15时后震荡收涨，涨幅0.38%。点评：中性偏多。

资金面：

1、北向资金概况：（研判50指数重点看沪港通）
沪港通：8月21日，北向资金流入状态，当日流入23.23亿，其中沪股通幅流入14.32亿元。

2.沪深两市呈现资金净流出状态，当日沪深两市资金净流出125.61亿元。
3.量能：两市成交合计约4545亿元。（较上一交易日继续缩量）

波动率：
从波动率来看，随着量能的萎缩，市场依然保持谨慎，波动率再次跌破20，近期波动率基本处于波动率低位，容易出现升波的买方行情，可以多多注意。

技术面：

从核心板块来看，银证板块再收缩量十字星，保险板块缩量微涨至5日均线上方。从权重个股来看，平安在5日均线上方缩量震荡，招行沿60日均线震荡上行，茅台仍是高位震荡，盘中再创新高。整体来看，50ETF及其核心板块仍处于大涨后休整形态，继续关注其上方7月箱体压力，及5/20日均线支撑。

综合研判：

今日或略偏强震荡。昨日窄幅震荡，波幅减小，主要原因在于超预期变量有限。从隔夜市场信息方面看，整体上依然维持偏淡。贸易谈判消息进入平静期，国内政策转多是近期行情弹升的主要驱动力。目前市场仍在期待新版LPR实施后，公开市场操作利率是否会调降。以及在财政端高层是否会祭出新的动作。在政策宽松预期作用下，预计在外围不出现利空消息的情况下，将维持偏强震荡走势，操作上以区间思路或回调后逢低做多思路，注意止盈止损。

合约选择参考：

如果布局认购做多：看大涨8月购2900，看小涨8月购2800合约。
如果布局认沽做空：看大跌8月沽2900，看小跌8月沽3100合约。

期权有风险，投资需谨慎！请做好资金管理、仓位管理、做好止盈止损，期权交易，风控应该摆在您的第一位！

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