情绪中性，50ETF期权延续震荡

2019年8月23日星期五

上一交易日回顾:
周四A股三大股指小幅高开，随后震荡下挫，补缺之后围绕平盘线上下波动。临近早盘收盘，指数再度回落，新能源汽车板块冲高，军工板块走强。午后三大指数下探回升，农业种植板块午后异动。临近盘尾，指数回暖，三大股指全线翻红。盘面上看，两市个股涨多跌少，市场波澜不惊，赚钱效应不佳。上证指数微涨0.11%，创业板指数上涨0.23%，上证50上涨0.31%。

8月22日50ETF现货报收于2.923元，上涨0.14%，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额618.606亿元，期现成交比为0.51，权利金成交金额9.037亿元；合约总成交2128068张,较上一交易日增加28.81%，总持仓4107538张，较上一交易日增加0.85%。认沽认购比为0.87(上一交易日认沽认购比0.97)。注：认沽认购比=认沽期权合约总成交量/认购期权合约总成交量。

一、消息面：
1、SWB发言人称任何新关税加征中方将采取相应反制，中美双方经贸团队一直在保持沟通，不可靠实体清单将于近期发布。
2、人民币继续走软。
3、当前经贸摩擦方面基本上未出现更进一步的超预期消息。昨日白马股再度走强，上证50表现强势。
4、富时罗素将于北京时间8月24日凌晨公布第二批次A股纳入名单。A股在富时罗素全球股票指数系列中的纳入因子将由5%提升到15%，这一安排将于9月23日正式生效。
5、海外方面美国经济数据不佳，Markit制造业PMI跌破荣枯线，美债2-10利差盘中再度倒挂。近期市场运行主要靠“预期”引导，例如预期一年期MLF利率将会得到调降。
资金面：

1、北向资金概况：（研判50指数重点看沪港通）
沪港通：8月22日，北向资金流入状态，当日流入19.13亿，其中沪股通幅流入6.44亿元。

2.沪深两市呈现资金净流出状态，当日沪深两市资金净流出106.50亿元。
3.量能：两市成交合计约4400亿元。（较上一交易日小幅缩量）

波动率：
从波动率来看，期权隐波继续回落至17.28%，与标的30/60日历史波动率仍处于近一年底部区域震荡。9月平值认购隐波依旧低于认沽水平，认购认沽隐波同时微跌，两者价差基本持平，期权市场情绪中性。

技术面：

从核心板块来看，银行板块偏弱震荡，保险及证券板块仍在5日均线上方窄幅震荡。从权重个股来看，平安在5日均线处窄幅震荡，招行在60/20日均线间缩量震荡，茅台仍是最强，再创收盘新高。整体来看，50ETF及其核心板块仍处于大涨后休整形态，目前已连收三个缩量十字星，随着5日均线惯性上行，短线即将选择方向，继续关注其上方7月箱体压力，及5日均线支撑。

综合研判：

在相关消息未明朗前，预计将在当前位置延续宽幅震荡。不过因市场预期政策面向托底方向倾斜而对市场整体看法转多后，加上外资入市预期，预计或略偏强震荡为主，操作上以区间思路或回调后逢低做多思路，注意止盈止损。

合约选择参考：

如果布局认购做多：看大涨8月购2900，看小涨8月购2800合约。
如果布局认沽做空：看大跌8月沽2900，看小跌8月沽3100合约。

期权有风险，投资需谨慎！请做好资金管理、仓位管理、做好止盈止损，期权交易，风控应该摆在您的第一位！

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