【股票期权】大涨后的双卖策略

【时晨鑫】S1440115080243
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7月2日上证50ETF现货报收于3.016元，下跌0.13%，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额455.476亿元，期现成交比为0.26，权利金成交金额9.750亿元；合约总成交1516612张,较上一交易日减少54.58%，总持仓3131719张，较上一交易日增加5.52%。

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指
数

今日上证50指数收报于2999.08，下跌0.13%。昨日市场大涨之后，今日行情没能延续下去，而是窄幅横盘震荡。概念方面，南北船合并、猪产业等涨幅居前，半导体、云计算、5G等题材萎靡，垃圾分类概念股杀跌。
最近关注三件事：1、中美经贸缓和，重新回到谈判桌上，至少会给市场两个月的窗口期，期间大概率不会有坏消息，投资者风险偏好会改善；2、经济层面，7月中下旬将召开政治局会议讨论经济，从目前经济下行来看，通过基建来稳增长成为首选；3、流动性层面，今日早间1天银行间质押式回购利率最低成交降至0.70%，创有数据来新低，并已低于0.72%的超额准备金利率，在刚兑逐渐打破、市场资金缺乏高收益低风险的投资渠道，股票市场的吸引力是提升的。
总体来看，市场刚站上3000点，无需“恐高”，底部重心在抬升，建议积极布局上证50、沪深300等指数类标的。

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权
策
略

昨日暴涨之后，期权波动率指标高开低走，即便如此，波动率仍维持高位，今日波动率继续震荡走低，因此做空波动率是不错的选择：

如图所示，同时卖出8月份的虚值认购和认沽合约：

假如在早盘卖出这两个合约，今日的净值变化如下：

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