期权一周 | 50止跌企稳，隐含波动率大幅下降

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五
距离12月合约到期剩余18个交易日

【一周观察】

50ETF止跌企稳，历史波动率显著上升，隐含波动率大幅下降，认沽合约义务方本周有较好收益。

一周现货
50ETF止跌企稳，最终报收于2.865元，上涨0.027元，周涨幅0.95%，周振幅为3.52%，单日最高振幅为2.55%，全周成交78.54亿元。
上证50指数收于2865.34点，较上一周上涨23.16点，周涨幅为0.81%，周振幅为3.46%，周成交2448.14亿元。

50ETF日线走势图

日期：2017.12.8，数据来源：WIND

50ETF周线走势图

日期：2017.12.8，数据来源：WIND

一周期权
期权认购合约中，虚值合约悉数下跌，实值合约多数上涨，其中12月到期行权价为3.24A、3.142A、3.044A、3.00和18年1月到期行权价为3.24A的认购合约跌幅超过50%；认沽合约悉数下跌，其中，12月到期的虚值合约跌幅均超过50%。
合约周涨跌幅

日期：2017.12.8，数据来源：WIND

上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日均成交123.43张，其中，认购合约70.44万张，认沽合约53.00万张；日均持仓量为185.45万张，其中，认购合约100.24万张，认沽合约85.22万张。

期权交易量和持仓量

日期：2017.12.8，数据来源：WIND息
波动率
50ETF历史波动率显著上升，5日、20日、60日、120日波动率最新值分别为20.4%、18.3%、12.4%和12.6%。

50ETF历史波动率

日期：2017.12.8，数据来源：WIND

iVX指数大幅下降，周五收于15.03%，较上一周下降296个BP；iVX与20日历史波动率的差值为负，绝对值逐渐放大。
IVX指数

日期：2017.12.8，数据来源：WIND
评述&展望
本周50指数止跌企稳，50ETF历史波动率显著上升，隐含波动率则大幅下降，市场整体趋于平稳。下周行情展望及策略参考详见金光衍系列咨询产品。
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