英国FCA认证的3种欧盟牌照！及MM做市商牌照

外汇英国FCA认证的3种欧盟牌照！小桔收集整理英国FCA金融行为管理局将牌照类别分为三种:欧盟牌照、Basic License、FullLicense。

欧盟牌照

小桔要先解析欧洲外汇监管机构一下，欧盟经济体内所有国家均受欧盟金融工具市场法规MiFID约束，而MiFID的准则之一就是允许受某个欧盟经济体内国家监管的经纪商在整个欧洲经济区内提供投资服务，也就是说拥有其中一个国家的监管牌照就等同于拥有了一张欧盟经济区的经营通行证，各成员国间无条件的相互承认，比如一家受塞浦路斯监管的经纪商可以不需要额外的英国境内的外汇监管牌照就能为英国的客户提供服务。

这种牌照是最弱的一种，并且严格来说这些公司实际上是不受FCA监管的。通常持有欧盟牌照的经纪商会在FCA的监管信息网站的Status栏上显示“EEA Authorised”，其客户也无法享受FSCS补偿计划，这是典型的“unable to hold client money”类型的牌照，即无法持有客户资金。

如前文所说，小桔认为欧盟一些小国家比如塞浦路斯注册的外汇交易商在英国FCA的牌照会显示这样，他们在英国的牌照实际只是可以让他们接受英国居民开户，介绍客户到他们总部开户，并不是真正意义上受FCA监管的外汇交易商。

Basic license

可以理解成是FCA的基础牌照。持有这种牌照的经纪商符合英国FCA的监管，但他们不需要在英国有办公室或分公司。这类牌照大多是发给那些白标公司，大型经纪商的白标也是持有这种基础牌照，因为要拿到Able to hold client money的牌照成本非常高，对于白标公司来说是没有必要的。欧盟牌照和Basic License都是unable to hold client money，也就是没有资质持有客户资金。此外，Basic license类别的牌照同样不能获取FSCS补偿。

Full license

这种可以理解成是FCA的全牌照，经纪商如果想要持有这种牌照，必须经过FCA审核，并且在英国设有实体办公室。持有Full License的外汇交易商多数都是able to hold clientmoney的，即有资质持有客户资金，具备“Ableto hold client money”的持牌外汇交易商需要多缴纳200万英镑以上的保证金。这表示该外汇交易商可以持有和保管客户的资金，对于外汇交易商来说，拥有这类资质才是真正受FCA监管，这样客户资金才能享有金融服务补偿计划(FSCS)的保护。

什么是做市商

做市商又称为造市商，顾名思义就是创造一个交易市场。所以要成为做市商就需要具备一定的实力和信誉，能够不断向客户提供自己制定的汇率报价（拥有定价权），做市商通常会垫入一笔资金，建立某种外汇的足够库存，并以其自有的资金和货币与投资者进行交易，他们会先汇总和过滤来自银行或ECN经纪商的报价，再加上自己的利润成为最终价格报给投资者。

所以我们可以说，做市商制度，就是以做市商报价形成交易价格、驱动交易发展的交易方式。交易时，买家或卖家不需要等待交易对手出现，做市商便承担了交易对手的角色（即为客户做市），因此大部分时候投资者实际上是在与做市商做交易。

不过有时候，也就是说，做市商的盈利除了来自客户的点差，也会有一部分来自客户的亏损。不过有时候，做市商首先会从其客户的订单中寻找相同的数量卖出EUR/USD的订单，或将你的订单直接交给银行。

这样做做市商就降低了风险，因为他们不用采取与你相反的方向交易，就可以通过点差赚取利润。不过，如果没有可以与你的订单匹配的相反方向的订单，他们就要以相反方向与你进行交易了。

这也是做市商为市场提供流动性的方式，而这也需要足够的资源和足够的技术，所以我们前面提到了，要成为做市商必须是一家有着雄厚实力的大公司。此外，由于做市商市场的交易开始于做市商们的报价(Quote)，因此，做市商市场又被称为报价驱动的市场(Quote-Driven-Market)。

做市商市场一般包括两个层次：第一层是做市商和投资者之间的零售市场，第二个层次是做市商和做市商之间的批发市场。零售做市商通常是向个人交易者提供零售外汇交易服务的公司，银行间机构做市商通常是银行或者其它大型公司，它们通常向其它银行、机构、ECNs甚至零售做市商提供买卖报价。