50ETF期权——实盘交易经验

首先对标的物的走势有个大趋势的判断

单边行情向来比较少，大跌大涨后通常会经历非常漫长的横盘震荡过程，如果此时贸然上重仓位猛干，小赚大亏是常事，最后通通被卖方资金绞杀，但是我们也不能没有仓位，因为谁也说不准行情哪一天就来了，所以最好的办法是在震荡行情中降低仓位，保证趋势行情来的时候有足够的资金补仓，趋势行情不会只是一段时间昙花一现，中途上车也是来得及的。
通常弱势行情我们建议拿20%的资金作为埋伏底单，如果趋势跟自己判断的方式相反或者横盘，不贸然加仓即可。

弱势震荡行情的仓位管理

不宜重仓，不宜长拿，不宜虚，因为没有单边行情，通常标的物的振幅不大，期权合约振幅也不大，重仓不会有太大的收益反而时时刻刻面临时间价值的损耗和到期时间的归0，风险收益比不划算。
长拿也是，通常是标的物的涨幅涨不过时间价值，最后即使判断对方向可能也只是小赚甚至出现亏损。虚值合约到期通通归0，彩票行情真的是彩票中奖的概率了。

最好的办法是：轻仓实值

根据自己的技术指标，相对高位开空，低位开多，做好止盈止损保证本金。因为是震荡行情的话这样盈亏都在一定幅度，如果方向做反，适当减小仓位，仓位小也不会影响心态。
如果有盈利可以把盈利抽走，继续拿本金操作，这样你每一次投入都还是原来的本金，不会受上次盈利的影响，这样每一次的操作都是十分谨慎的，除非有比较大的盈利可以适当加大仓位，一般建议加仓盈利值的百分之20%

单边行情的仓位管理

针对单边上涨或者单边下跌，在刚开始选择合约的时候选择偏实值合约，当行情往你所说的方向进行时，你持有的账户上的盈利已经比较大了，但是如果是趋势行情，往往不是短时间内结束的，可能回调一下继续上涨或者下跌。
如何保证能够不错过后面潜在更大的持续收益也能规避短暂时的下跌和变盘风险呢？
针对多单说明：如果是持有实值多单且有一定的收益可以向上移仓同样张数的虚值合约，持有市值下降，风险相对也下降了，如果加速往上涨，虚值合约涨幅会更大，如果下跌因为总市值的下降也能一定程度规避风险。或者拿多单市值的百分之20反向开沽单作为多单保护，也能相当程度下防范风险，空单也如此。

针对几种行情下的操作看法

1、当50指数横盘整理比较久了，市场利空消化的差不多了，未来资金面充裕，即将上涨，但是不确定具体时间，此时投资者可以选择卖出认沽期权，只要不出现大跌，就可以赚到期权的时间价值。选择卖出开仓的话可以卖虚值期权，这样到期时被行权的概率较小，风险相对较小。当然在你预测行情即将有所突破时，可以直接买入平值认购期权，赚取投机收益。
2、当50指数下跌程度比较大，预判即将有所突破或反弹时，可以直接买入平值认购期权，平值期权权利金成本适中，波动率适中，成交活跃，最容易变为实值，因此，当行情有比较可观的涨幅，买入平值可以获得的利润是很大的。
3、当50指数连续上涨比较多时，预测将要进行回调，可以准备买入平值认沽期权或者卖出虚值认购期权，买认沽如果遇上回调幅度大则可以获得很好的收益，卖出虚值认购则赚取时间价值。
4、当50指数经过一轮健康的涨跌，将会进行调整或横盘的预期时，可以选择同时卖出认购和卖出认沽，此时波动率下跌，只要不再出现行情太大的波动，可以同时收获到期前虚值认购、认沽的时间价值。同时，选择这种操作方式的成本是需要更大的。

期权新手，为何总是“掉链子”

（1）开仓太早先浮亏

开仓太早，在趋势还不明朗时就买入期权，期间会忍受很长时间的浮亏，在亏损较大时持仓很安稳，而稍微有点利润就迫不及待地止盈。

（2）重仓虚值易归零

有的投资者被单个期权的百倍利润吸引，喜欢“一口吃成胖子”，重仓买入虚值和重度虚值的期权，当标的有大涨或大跌时，方向正确的期权上涨起来非常快，
但如果有一段横盘走势，波动率下降得会很快，若标的走势和持仓方向相反，则虚值期权更容易归零，翻本的可能性也会降低。

（3）持仓结构不科学

如果持有单个期权合约，那么你的账户会有较大的波动风险，如果一天内资金翻倍或腰斩，给账户带来的震撼效果就会更加明显，一般人难以忍受这样大幅的波动。

（4）止盈/止损阈值低

如果止盈/止损阈值设得太低，只为每次赚点儿小钱，上涨或下跌20元/张就止盈或止损，那么是赚不到大钱的，要适当提高止盈/止损的阈值，才可以让利润奔跑。盈利20元/张很容易，但亏损100～200元/张更容易。
一个期权做得好投资者应该多总结对大盘和上证50的看法，坚持记录，增加自己的盘感，才能在日常交易中更加得心应手。
参与卖方策略对投资者资金要求和风险承受能力要求较强。
而作为买方相对比较简单，成本要求也更低。不管参与何种策略，都离不开对行情的判断和分析。
期权市场机会很有，最最重要的还是做好风控，风控是第一位，天下没有免费的午餐！

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