场外股票期权定义

场外股票期权是一种在沪深证券交易所之外交易的期权。它是买方与卖方之间订立的合约，期权买方有权利，但无义务在合约有效期限内，以合约约定的价格，购买或出售合约约定数量的标的股票。期权买方需要为这个权利支付权利金，而期权卖方向买方收取权利金并在买方行权时承担履行合约条款的义务。目前，国内场外股票期权的买方一般为个人投资者和机构投资者，股票期权卖方为合格证券公司，如中金公司、中信证券等资金雄厚的大型证券公司，这种交易对手结构可以确保股票期权的有效履约，因为股票期权的卖方在收取期权费用后，需要承担期权期限内股票上涨的无限亏损。股票期权的结算方式可以是股票实物交割或差价现金交割。
一.场外股票期权的基本要素：

二.场外股票期权的分类：

场外股票期权的功能：

三.场外股票期权与股票配资比较：
股票期权：风险可控下的潜在杠杆高收益。对于股票期权买方来说，股票期权是一种亏损有限，而潜在收益无限的投资工具，最大的亏损额就是支付的期权费用；而潜在收益随股价上涨杠杆倍数放大，其最大特点是风险和收益不对称，是一种典型的以小博大的股票投资工具，期权原理与买保险类似。
股票配资：杠杆高收益伴随杠杆高风险。

股票期权与股票配资：杠杆风险与杠杆收益完全不同。

股票期权与股票配资：股票期权杠杆比例更高。

场外股票期权与股票配资易案例！
一.假设条件：
（1）股票期权：A股票，约定价格X元， 3 个月期， 10 % 期权费，即支付 100 万，获取1000万的A股票持仓；
（2）配资：按1:4配资，自有资金200万元，配资 800万元，按X价格买1000万A股票，配资成本：月息1.5%，3个月36万元。配资损益计算扣除配资成本。

案例：京汉股份：不同的投资工具，截然不同的结果
一个小波动失去大机会的股票配资故事：投资者A在2017年初内部听闻雄安规划特大好消息，看好主营房地产的京汉股份。自己出资200万元，按1:4杠杆配资800万元，借款期限3个月，利率月率1.5%（合计利息36万元），并于2017年1月10日将1000万元资金全仓买入（按当日10.73元的收盘价计算损益）。不料，买入之后，连跌4天，并于1月16 日最低跌倒8.57元，收于8.65元，4天亏损19.4%，累计亏损194万元（加利息亏损230万元），本金亏完，因无后续追加资金，被配资机构强行平仓出局，痛失4月份的连续涨停行情。

轻松把握大机会的股票期权投资：投资者B同样得到雄安开发内部消息，看好京汉股份。自有资金仅100万元，但拟投资1000万元；于是找到券商C，交易一笔场外股票期权：主要条款如下：标的股票：京汉股份；股票期权费10%（100万元）、期限3个月，约定价格10.73元（交易当日1月10日的收盘价），交付券商C100万元期权费后，得到买入1000万元京汉股份的权利；3个月到期后，4月10日，京汉股份收于20.24元，要求券商C交割，盈利88.6%((20.24-10.73)/10.73)，扣除100万元权利金后，盈利786万元（盈利比例786%）。4月17日，京汉达到26.94元，如持仓按这一价格卖出，则净盈利 1411万元。

结果比较：选择配资的投资者A因为一个短期小波动而被强行平仓出局，遭受亏损，且痛失千载良机。选择股票期权的投资者B，以少量的资金，抓住投资良机，轻松获取高额杠杆收益。
举例：分别投入500万资金通过普通股票交易、股票配资交易和个股期权交易对比

结论：综合对比可以看出，在本金较少的情况通过个股期权方式买入股票利润最高，风险最小。这个就是个股期权的魅力。

四.场外股票期权参与流程

五.券商、买方机构、终端客户间关系及交易规则
买方机构与终端：买方机构与终端的关系是什么？个人客户可委托具有合格机构投资资格的买方机构投资场外期权。

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