很多投资者都知道，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权既可以做买方也可以做卖方。所以也有不少人觉得期权的买卖双方的胜率是五五开才对，但是在实际情况中，卖方胜率是远远高于买方胜率的。这是什么原因呢?小编给大家一一分析一下。 一、时间价值的流逝 时间天然是卖方的朋友，当期权的内在价值没有太大变化的时候，时间的流逝会导致期权时间价值加速衰减，最后到期时，虚值期权的卖方稳稳当当将权利金收入囊中。 另外从期权定价的角度去理解，Theta在大多数情况下都是负数，所以期权价格是随着到期日临近而降低的，这样买方也不会选择行权卖方更乐意看到这样的情况。 二、波动率的跌涨 波动率在市场大跌时可能大幅上升，但随着时间的推移，隐含波动率会回到理性的状态;尤其是在市场大涨大跌之后，通常会经历一轮漫长的不温不火的行情，波动率进入缓慢下降的长期通道，这样的环境非常有利于卖方。 此外，从时间轴上来看历史经验，波动率缓慢下降的时间段往往也比陡然上升来得多。所以适合做卖方的时间点比买方要久的多。 三、从概率的角度，卖方胜率更高 以一个平值期权为例，假设股价服从正态分布，那么卖方赚钱的概率也比买方要高，因为卖方至少有一半可能是不被行权而纯收权利金的。此外还有一定概率虽被行权，但收取的权利金能够部分覆盖被行权的成本。 以上三点就是就是卖方胜率要高于买方胜率的主要原因。虽然卖方胜率比较高，但同样的作为期权卖方也承担着更大的风险。一次产生的亏损可能就会抵消你几次的盈利，所以这也是期权卖方胜率高却依然很多人只做买方的原因。 无论是做买方还是卖方，投资者都需要注意风险控制。 更多资讯请关注本公众号：ETF期权通 对期权知识不懂的朋友，想了解更多期权相关知识的朋友，可以添加小编，或者直接私信留言
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