期权费，就要挑便宜时去买

买到便宜的东西 ;  挑便宜的时机去买进！！怎么感觉这是一个哲学思考的问题，请各位慢慢品味:

下图: 大商所豆粕主连，日线，2018年中美贸易壁垒造就一个大商所豆粕合约的昂贵高点3539，之后一路下滑到2467的最低点。后来，多空分界点在2019/5/15日m1909的价格2693。

这里抛出一个现实面对损益的问题: 回到过去，你怎么敢在多空分界点去买期货，代价有多高?要准备多少浮亏?

下图: 放大看m2001豆粕日线走势，经过五个月横向筑底，在2019年5月中旬期货价格刚站上半年线ma120黄色线，多空分界点5/15日m2001的价格2731。

下图:  m2001-C-2900 看涨期权，5/15日的期权价格81左右，隐含波动率I.V.是16%，两周时间看涨期权跟随期货快速上涨，期权费来到220，I.V.来到20%，让看对的买进方(看涨)赚到1.7倍的获利，I.V.上升助攻赚钱的买进方获得更多利润。

下图:  m2001-P-2800 看跌期权，5/15日的期权价格150左右，I.V.是17%，期货快速上涨看跌期权原本就应该重贬，所以期权费来到75左右，可是您看I.V.后来越走越高的时候，导致看跌期权价格不再贬值，反而反弹，期权费还来到110~120，一直到6月底 I.V.来到22%，让看错的买进方（看跌）能小赔出场，I.V.上升掩护赔钱的买进方抓紧时间小输平仓。

下图: 我们看看最近三年的主力豆粕合约价格走势（红色线）与实际的波动率（亮蓝绿色）R.V.的对照走势，左边纵轴是波动率，很直观看到历史上的R.V.的平均数就是16%。（HV指的就是期货价格的实际波动率，就是本文的R.V.）

下图: 请看这三年来历史的R.V.江波分布图，中位数与众数就是16%上下。

下图: 再来看隐含波动率I.V.与实际波动率R.V.两者之间的互动，先不做学术说明，多数时间两个波动率彼此会互相缠绕，请看价格k棒下面的指标图，黄色线是I.V.;白色线是R.V.（Wind与通达信都显示HV,指的就是期货价格的实际波动率，就是本文的R.V.），

从图面上得知现在14到17% 的波动率都是很低的波动幅度，后面大概率是要走出方向了，波动率不会再更低，大家要珍惜噢！！再次的提醒: 买进期权不需要、最好不要放到到期，好价格就要平仓了!

风险提示

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