人民币贬值形成支撑，商品期货节后强势普涨！

【摘要】国庆长假后首个交易日，国内商品市场除贵金属外整体表现强势，这样的走势出乎不少市场人士意料。人民币贬值对国内商品价格形成支撑，不少品种自身基本面也支持期价进一步上涨。

多因素支撑期市普涨

周一，国内商品市场强势普涨。文华商品指数上涨1.32%报131.39点，化工板块领涨，涨幅达到3.12%，煤炭、有色板块表现也非常抢眼；贵金属则因假期外盘大跌，国内开盘大幅补跌，跌逾5%。

国债期货在国庆节后首个交易日出现跳涨，预示着市场资金流动性仍然非常充裕。

尽管货币政策暂时没有放松空间，但来自保险等机构的配置需求亦未见减弱，而且人民币贬值压力在加大，资金外流压力增大，而央行货币投放反而会加大，均推动了国债期货创下新高，带动商品整体向好。

从大类资产配置角度看，房地产调控力度加大，房地产降温将是大概率事件，部分获利资金将从房地产市场退出，寻找新的投资机会和方向，这将在较大程度上增加商品市场的吸引力，客观上将有助于大宗商品市场价格的反弹。

能化类商品成上涨龙头

能化类商品是本周一市场反弹的龙头。其中，甲醇领涨，郑醇1701合约大涨4.78%至2194元/吨；塑料期货紧随其后，主力1701合约收报9170元/吨，涨幅为4.62%；橡胶期货涨幅也达到4.3%，收报13835元/吨。

甲醇期货的暴涨在情理之中，前期甲醇华东地区现货价格一直受制于港口地区高库存压力，处于震荡状态。但在国庆节前，受国际原油大涨提振，甲醇期货大幅走高。

就塑料期货的上涨，国庆节前，市场对节后石化检修装置重启以及新产能投产后的供应压力预期悲观，中下游环节库存维持低位。

但国庆假期归来，石化库存小幅累积至74万吨左右的近三年偏低水平，国际原油大涨提振化工品整体市场氛围，叠加人民币贬值窗口开启利多进口依赖型的聚烯烃市场，国内聚烯烃市场迎来阶段性补涨局面。

当前塑料下游处于传统需求旺季，预计塑料期货市场在中下游集中补库带动下有望继续上涨，但空间和幅度可能会受到新增供应缓慢增加的压制。

审稿/主编：斑马