日内交易策略
一、黑色
铁矿石：
1、 基本面:周一现货再次明显提涨，成交转好，钢厂利润回升后，采购意愿增强，偏多；
2、 基差：普氏67.55，月均65，青岛港PB粉现货472，折合盘面529.3，基差52.3，贴水率10%，升水期货。最低符合交割的交割品罗伊山粉现货价格439，折盘面505.2，基差28.2，偏多；
3、 库存：周五港口库存15983.18万吨，较上周降59.79万吨，较去年同期增2848.18万吨，WIND统计钢厂铁矿库存为22天，去年同期是22天，偏空；
4、 盘面：20日均线走高，价格在20日均线上方，偏多；
5、 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空；
6、 结论：近期钢厂利润增加，宏观氛围回暖，铁矿强势突破20日均线后回调整理再次向上，目前处于477-485重要压力位，上周高品粉矿库存占比小幅上升，供需矛盾缺乏持续性改善，建议多单可考虑高位减持，防止宽幅波动。I1809：回调至468附近多，目标482，止损460.
螺纹：
1、 基本面：需求已进入旺季并有望持续，最新钢材钢坯库存加速消化，近期市场成交明显好转，现货钢价大幅上涨；偏多
2、 基差：螺纹现货折算价4027.3，基差483.3，现货升水期货；偏多。
3、 库存：全国35个城市主要库存804.55万吨，环比减少7.28%，同比增加37.53%；偏空。
4、 盘面： 螺纹主力在20日线上方,20日线朝上；偏多。
5、 主力持仓：螺纹主力持仓空翻多，偏多。
6、 结论:昨日受旺季需求回暖影响，现货价格继续走强，短线以逢低做多为主，预计螺纹主力合约短线将3450-3650区间宽幅震荡。
热卷：
1、 基本面：供需较为平衡，下游挖掘机销量有望持续向好，最新库存继续回落，库存表现好于季节性，受钢材整体大涨影响近期市场信心提振；偏多。
2、 基差：热卷现货价4090，基差410，现货升水期货；偏多
3、 库存：全国33个主要城市库存241.88万吨，环比减少2.51%，同比减少21%，偏多。
4、 盘面：热卷主力在20日线上方，20日线向上；偏多。
5、 主力持仓：热卷主力持仓空增；偏空。
6、结论:昨日热卷现货价格受现货影响继续向上突破，预计近期将在3580-3780区间宽幅震荡。
硅铁：
1、基本面：月末资金周转压力，以及市场仍有部分低价资源拖累主流报价，再加上五一小长假将至，难保下游不会有拖延采购进而压价的操作；偏空。
2、基差：现货价格6000，基差-174，现货贴水期货；偏空。
3、库存：仓单6张，厂家减产力度加大，目前厂家普遍暂无库存压力；偏多。
4、盘面：20日线向下，期价在20日线上方运行；中性。
5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空。
6、结论：短期需关注厂家出货情况以及钢招进展情况，价格可能会重回弱势震荡。硅铁1805:宽幅震荡，6000-6300区间操作。
锰硅：
1、基本面：终端市场行情虽略有回升，但短期内不足以提振硅锰现货行情的士气。对于即将到来的5钢招，也有业内人士表示对此持谨慎的态度；中性。
2、基差：现货价格7975，基差251，现货升水期货；偏多。
3、库存：仓单395张，13825吨，厂家减停产影响的逐步扩大，市场库存资源得到了进一步消化；中性。
4、盘面：20日线向上，期价在20日线上方运行；偏多。
5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。
6、结论：硅锰厂家的出厂价已逼近生产成本，加上下游观望态度浓厚，目前硅锰现货市场价格的僵持状况或将继续持续。锰硅1805：7600-7900区间操作。
焦炭：
1、基本面:国内焦炭市场现货价格弱稳。由于炼焦煤价格的下跌，煤矿让利焦企，焦企库存有所减少，加上环保限产的影响，焦价有回稳趋势。下游钢厂库存稍减，但采购积极性一般，部分钢厂压价心态仍在，观望态度浓，港口焦炭主流价格稳，市场观望心态较浓，但库存仍高。中性。
2、基差：现货1875,基差53,期货升水。偏空。
3、库存：钢厂焦炭库存475.24万吨，增6.51万吨；偏空。
4、盘面：价格20日线上方。偏多。
5、主力持仓：焦炭主力多增，偏多。
6、结论:期货探底回升，底部宽幅震荡。J1809：逢低买入，压力2000，支撑1900
焦煤：
1、基本面：国内炼焦煤市场暂稳运行。需求方面焦炭市场弱稳运行，受环保“回头看”影响，山西多个地区焦化企业出现不同程度的限产，预计限产最少要到月底结束；焦煤方面价格弱稳，但焦炭市场接连下跌，加之各地区限产影响加剧，焦煤价格下跌仍是大概率事件。综合考虑，近期炼焦煤市场成交价格或继续走弱。中性
2、基差：现货市场价1430，现货折算价1287，基差106，期货贴水。偏多。
3、库存：钢厂炼焦煤库存756.81万吨，减5.23万吨；偏多。
4、盘面：价格20日线之上,偏多。
5、主力持仓：主力持仓空减；偏空。
6、结论:期货探底回升，底部宽幅震荡。JM1809：逢低买入，压力1250，支撑1150
PTA：
1、基本面：从PTA装置检修来看，四五月份PTA装置检修,供需格局有望好转，但6月份后供需再次转弱。中性。
2、基差：现货5595，基差-13，贴水期货，中性。
3、库存：PTA工厂库存5-6天，聚酯工厂PTA库存5-7天；偏空。
4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。
5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空。
6、结论:PTA短空操作。PTA1809：5640附近短空操作，止损5700。
甲醇：
1、基本面：部分装置陆续恢复，供应将有一定增加，下游烯烃开始检修，供需走弱。偏空。
2、基差：现货3140，基差458，升水期货；偏多。
3、库存：江苏甲醇库存在28.25万吨，较上周缩减4.5万吨；中性。
4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。
5、主力持仓：主力持仓多单，多减；偏多。
6、结论:甲醇反弹抛空操作。甲醇1809:2720附近抛空，止损2760
二、能化
橡胶
1、基本面：供给未有明显减少，供应过剩，偏空。
2、基差：16年全乳胶现货10750，基差-930，现货贴水期货；偏空。
3、库存：青岛保税区库存减少，上期所库存增加；偏空。
4、盘面：20日线向下，价格20日线上运行；中性。
5、主力持仓：主力持仓净空，增空，偏空。
6、结论:1月合约空单有效突破13800止损
沥青：
1、基本面：近期原油价格继续走强，炼厂仍面临高生产成本压力，部分炼厂生产沥青的积极性较仍较低，且大部分炼厂库存保持较低水平，因此沥青价格整体飘红，但考虑到下游终端需求恢复较慢，因此价格上调幅度受限。短期利好持续，沥青价格走势坚挺，且炼厂库存低位，部分价格仍有小幅上调可能。中性。
2、基差：现货2820，基差-8，贴水期货；中性。
3、库存：本周库存较上周上升2%为31%；偏多。
4、盘面：20日线走平，期价在均线上方运行；中性。
5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空。
6、结论：近期沥青价格预计震荡偏弱。Bu1806：空单持有，关注原油波动。
塑料
1、 基本面：贸易战预期降温，市场回归平稳，中性；
2、 基差：LLDPE华北现货9350，基差155，升水期货1.66%，偏多；PP华东现货8800，基差-40，贴水期货0.45%，中性；
3、 库存：石化厂家库存83万吨，中性；
4、 盘面：LLDPE1809合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多；PP1809合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空；
5、 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，同时减空，偏空；PP主力持仓净多，同时增多，偏多；
6、 结论：预计塑料L1809合约震荡，9100-9300区间操作，聚丙烯PP1809合约震荡，8750-8950区间操作
PVC
1、基本面：华东地区PVC市场报价稳定。华南地区PVC市场报价稳定。中性。
2、基差：现货6635，基差-80，贴水期货；偏空。
3、库存：工厂库存环比减少11.06%，厂家陆续检修，西北地区发货积极，其余地区厂家出货改善，下游恢复后有备货需求，采购积极。社会库存环比减少7.92%，整体进入去库存节奏。偏多。
4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多。
5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。
6、结论：PVC短期内将维持震荡偏强走势，多单持有，6450附近止损。
三、有色
镍：
1、基本面：不锈钢扩张，镍电池增涨前景好，需求增涨点显著。总体供需依然偏紧。下游不锈钢库存很高，印尼矿出口配额增加，镍矿供应过剩。市场传闻美国放松对俄铝的制裁。中性
2、基差：现货104700，基差-230，中性
3、库存：LME库存312912，+18，上交所仓单36192，0，中性
4、盘面：收盘价在20均线以上，20均线拐头向上，偏多
5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空
6、结论：镍1807：短线震荡运行，如果回调至20均线附近可试多。
铜:
1、基本面：供需基本大致平衡，铜消费需求有增长预期，废铜进口受限，美国基建预期；偏多。
2、基差：现货51950，基差90，升水期货；中性。
3、库存：4月23日LME铜库存减1550吨至351825吨，上期所铜库存较上周减19093吨至261743吨；中性。
4、盘面：昨日上涨，20天线以上运行；偏多。
5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多。
6、结论：贸易战发酵，俄铝事件缓和,沪铜1806:51500附近试空，目标50600，止损52100。
铝:
1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节；中性。
2、基差：现货14940，基差-95，贴水期货；偏空。
3、库存：上期所铝库存较上周增1427吨至993207吨，库存高企；偏空。
4、盘面：昨日上涨，20天线以上运行；偏多。
5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多。
6、结论：库存高企，俄铝事件缓和，隔夜LME铝跳水9%，沪铝1806：观望为主，小仓位操作。
四、农产品
白糖：
1、基本面：欧盟17/18年度截至3月出口同比增2.5倍，进口减少40%。Green Pool上调17/18年度供应过剩至1487万吨，之前预估为1151万吨；18/19年度过剩量预计为595万吨，之前为543万吨。截至4月15日印度17/18年度糖产2998万吨，超出之前预估总量。泰国2017/18榨季截至4月15日累计压榨甘蔗1.26亿吨，同比增加35.7%；累计产糖1384.1万吨 ，同比增加约38.25%。2018年3月底，本期制糖全国累计产糖953.54万吨，其中蔗糖838.57万吨，甜菜糖114.97万吨；全国累计销糖393.8万吨，累计销糖率41.3%。2018年3月中国进口食糖38万吨，同比增加8万吨，环比增加36万吨。偏空。
2、基差：柳州新糖现货5740，基差261，升水期货；偏多。
3、库存：截至3月底工业库存559.74万吨；中性。
4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空。
5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。
6、结论：白糖基本面利空已经持续多日，连续多日杀跌之后，下跌动能有所减弱，短期有技术性反弹要求，关注5500附近压力，近期方向不明底部震荡，多看少动为主。
棉花：
1、基本面：国储拍卖新疆棉减少，优质棉花较为抢手。中国农业部月棉花供需平衡表产量589万吨，比上月上调10万吨。usda4月份报告小幅利多；2月进口棉花10.27万吨，环比减少23.2%，同比减少25.7%。中性。
2、基差：现货3128b全国均价15479，基差19，升水期货；中性。
3、库存：中国农业部17/18年度4月预计期末库存752万吨；偏空。
4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线上方；偏多。
5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。
6：结论：国储棉花成交量下降，国储新疆棉投放量减少，总的出库量比之前预估要少，短期偏空，中期利多。随着时间推移，今年抛储延长是不可能了，后期拍卖成交率增加，特别是优质棉花的争夺会较为激烈。棉花近期震荡上行，上方短期压力15500附近。
豆粕：
1.基本面：美豆震荡回落，中美贸易争端或令美豆出口承压，南美大豆收割进程加快，短期区间震荡延续。国内豆粕库存回升，远期点价成交有所回升，短期国内变化不大，逢低买盘支撑价格。中性
2.基差：现货3224，基差70,基差调整后贴水。偏空
3.库存：豆粕库存95万吨，上周78.51万吨，环比增加21%，去年同期65.1万吨，同比增加48%。偏空
4.盘面：价格20日均线上方且均线向上。偏多
5.主力持仓：主力空单减少，资金流出，偏空
6.结论：美豆震荡依旧，等待新的指引，关注阿根廷大豆减产情况和美豆播种情况；国内市场现货相对平淡，豆粕库存上升，资金买盘推高价格。
豆粕M1809：短线3170至3220区间震荡，中期3200下方多单尝试。期权策略买入温涨垂直价差策略。
菜粕：
1.基本面：油厂开机回升，进口油菜籽库存消耗和菜粕库存小幅减少，现货市场相对平淡，近期成交转淡。菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性
2.基差：现货2660，基差-8，升水期货。中性
3.库存：菜粕库存3.58万吨，上周3.9万吨，环比减少8.2%，去年同期5.1万吨。偏多
4.盘面：价格20日均线上方且方向向上。偏多
5.主力持仓：主力空单减少，资金流出。偏空
6.结论：菜粕跟随豆粕回落，进口油菜籽加工利润尚可，但需求端表现一般，水产需求尚需等待一段时间，短期维持区间震荡走势，中期震荡偏强，市场关注焦点集中在豆粕。
菜粕RM809：短线2600至2650区间震荡。中期2600附近多单尝试。
豆油
1.基本面：船调机构显示马棕出口数据增长放缓，不及预期，盘面承压；USDA月度报告下调美国和全球本年度大豆库存，库存低于市场预期，利好豆类走势；国内库存压力改善，供应不缺。偏空
2.基差：豆油现货5570，基差-254，贴水期货。偏空
3.库存：4月20日，豆油商业库存132万吨，前值134万吨，环比-2万吨，同比+16%。中性
4.盘面：期价运行在20日均线下。偏空
5.主力持仓：豆油主力增空。偏空
6.结论：中期弱势格局未变，主产国需求不及预期利空价格。豆油Y1809：5900附近或以上空单入场，止损6000
棕榈油
1.基本面：船调机构显示马棕出口数据增长放缓，不及预期，盘面承压；USDA月度报告下调美国和全球本年度大豆库存，库存低于市场预期，利好豆类走势；国内库存压力改善，供应不缺。偏空
2.基差：棕榈油现货5040，基差24，升水期货。中性
3.库存：4月20日，棕榈油港口库存69万吨，前值74万吨，环比-5万吨，同比+20%。中性
4.盘面：期价运行在20日均线下。偏空
5.主力持仓：棕榈油主力减空。偏空
6.结论：中期弱势格局未变，主产国需求不及预期利空价格。棕榈油P1809：5100附近或以上空单入场，止损5200.
菜籽油
1.基本面：船调机构显示马棕出口数据增长放缓，不及预期，盘面承压；USDA月度报告下调美国和全球本年度大豆库存，库存低于市场预期，利好豆类走势；国内库存压力改善，供应不缺。偏空
2.基差：菜籽油现货6500，基差-56，贴水期货。偏空
3.库存：4月20日，菜籽油沿海库存29万吨，前周27.3万吨，环比+1.7万吨，同比-29%。偏多
4.盘面：期价运行在20日均线上。偏多
5.主力持仓：菜籽油主力增空。偏空
6.结论：中期弱势格局未变，主产国需求不及预期利空价格。菜油OI1809：6580附近或以上空单入场，止损6680.
五、金融
期指
1、基本面：中央政治局会议：推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展，隔夜欧美股市涨跌不一，昨日创业板领跌，金融蓝筹相对偏强，市场热点减少；偏空
2、两融余额：截止20日，为9914.93亿元，较前一交易减少53.25亿元；偏空
3、基差：IF1805贴水18.33点，IH1805升水0.08点，IC1805贴水44.72点；偏空
4、盘面：IC>IF>IH（主力合约），IC、IF、IH在20日均线下方；偏空
5、主力持仓：IF主力多减，IH主力多增加；偏多
6、结论：受到缴税和月末影响，市场资金面整体偏紧，市场对于贸易摩擦担忧仍在，权益市场整体偏弱，不过近期外资持续大幅净买入，说明目前市场点位，整体配置价值提升；IF1805：3715-3770区间操作；IH1805：2635-2685区间操作；IC1805：5700-5820区间操作。
期债：
1、基本面：中国1季度GDP同比增速持平于6.8%；3月通胀数据、进出口数据整体低于市场预期，金融数据中信贷保持高增长、M2有所回落、社融增速持续下滑，经济数据整体偏弱；偏多。
2、资金面：周一资金面维持紧势，央行逆回购操作完全对冲到期量，银行间质押式回购加权平均利率悉数上行；偏空。
3、基差：TF、T主力活跃CTD130005、160017基差分别为0.6131、0.2187，均升水期货，偏多。
4、库存：TF、T主力可交割券余额分别为32256.9亿、38233.5亿；中性。
5、盘面：TF、T主力在20日线上方运行，20日线向上；偏多。
6、主力持仓：TF、T主力净空，空减；偏多。
7、结论：税期过后，资金面紧势未消；4月25日央行将正式降准，预计释放增量资金约4000亿元，资金面压力或有望缓解；美债收益率持续上行，国内债市有所承压。十年期债T1806：94.48-95.05区间操作
仅供参考
大越期货投资咨询部
|
|
转播
