开源证券研究所晨报(04.24)

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开源证券研究所   2018-4-28 23:21   2558   0
宏观策略
  • 三大股指昨日早盘低开,随后展开低位震荡。早盘几乎分化严重,科技股冲高回落,尤其是贸易战受益板块芯片、软件等科技股全线下跌。在朝鲜弃核之后,军工股大跌,但东北因此受益,所以吉林上市公司大涨。尽管雄安区规划纲要落地,但雄安区股票并没有大涨。午后大盘继续盘中跳水,导致投资者紧张。引发恐慌性抛盘,大盘一度跌至3045,再次逼近3000点整数关口。随后国家队出手,大蓝筹、绩优家电、高科技反弹,带动指数回升,但量能依然不大。
  • 市场表现来说,科技股走向分化,有投资者最近在科技股身上赚了钱,但是拉升中都急于出货。随意大盘持续性很差,涨多了就会遇到抛售。但同样,跌多了也会遇到买盘,尤其是跌到3000点附近,总有人出手相救。这就是说管理层不希望大盘破位3000点,但最近贸易战如火如荼,中国也没占到便宜,在跟美国的较量中目前处于下风,人家点穴咱们的软肋。好像也没有大涨的理由,但是蓝筹企稳,有利于反弹。
  • 后市操作,调整多日的大蓝筹有异动,中国联通突然涨停,绝不属空穴来风。京东方作为超级大盘科技股,连续下跌后有大资金抄底。这一切说明蓝筹股有企稳反弹征兆,关注银行、券商等板块随着4月25号降准时刻到来,会出现脉冲式上涨,需提前埋伏。科技股回落,是绝佳的买入时机,尤其是前期没来得及介入的投资者,可以二次跟进人工智能、大数据、国产软件等自主创新型股票。




财经要闻



  • 政治局会议:要推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展
  • 工信部公示符合《工业机器人行业规范条件》企业名单
  • 海外资金增配A股 QFII新进与增持个股名单公布
  • 药明康德周二申购 8股或受资金关注
  • 美股周一收跌美债收益率攀升施压
  • 欧股周一上涨 关注企业财报和美债收益率



财经信息



政治局会议:要推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展
新华社报道,中共中央政治局4月23日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作,审议《关于新时代加强党政军警民合力强边固防的意见》。会议对下一步宏观调控方向、高质量发展落地、深化供给侧结构性改革以及推进改革开放做出了部署。
【点评】时隔三年再迎扩大内需,表明中央对短期经济稳定的重视程度明显提升。当前中美经贸摩擦扩大到全面贸易战的可能性较低,但短期对关键领域的打击,仍有可能对中国净出口产生影响,外需存在波动加大的可能。在此背景下,扩大内需也成为保持经济平稳较快发展的必然抓手。
[h3]工信部公示符合《工业机器人行业规范条件》企业名单[/h3]据工信部23日消息,根据《工业机器人行业规范条件》和《工业和信息化部关于印发的通知》要求,工业和信息化部组织各地方工业主管部门开展了2017年度工业机器人行业规范企业公告申报工作。经审核,现将符合《工业机器人行业规范条件》的企业名单予以公示。
【点评】中国已成工业机器人最大市场,未来空间仍然广阔,预计未来数年全球市场将继续保持10%以上的增长率。但是,现阶段中国工业机器人使用率依旧偏低,工业机器人密度对比发达国家平均水平仍有几倍的差距,具有广阔的发展空间。从国内工业机器人发展的现状来看,未来国产机器人销量仍将保持持续增长状态,且产品结构将逐渐优化。利好:埃斯顿、巨轮智能、南京熊猫等上榜公司。
[h3]海外资金增配A股 QFII新进与增持个股名单公布[/h3]数据显示,截至4月23日,在已披露2018年一季报的上市公司中,51家公司前十大流通股股东名单中出现QFII身影。新进增持方面,其中康斯特、百达精工、通威股份、维宏股份、完美世界、埃斯顿、信邦制药、广联达、德赛电池、盈趣科技、盈峰环境等11股为QFII新进。
【点评】沪指持续调整再次回到3000点附近,尽管MSCI指数的布局资金还没真正到来,但近期沪深港通中北向资金持续净流入,有分析认为,6月1日,A股将正式纳入MSCI新兴市场指数,有望引发一波增量资金入市,以QFII为代表的选股思路值得关注。
[h3]药明康德周二申购 8股或受资金关注[/h3]药明康德将在本周二(4月24日)迎来申购,资料显示,药明康德是国内规模最大、全球排名前列的小分子医药研发服务企业,CRO(医药研发合同外包服务机构)行业龙头。药明康德在医药创新研发领域的国内、国际领先地位,使得机构普遍看好其上市后的股价表现。其中,申万宏源表示,预计其发行价约为21.60元,对应的发行市盈率不超23倍,显著低于所在行业市盈率,“折价”程度较高,上市后相对上涨空间较大。
【点评】:药明康德上市后,两类相关股票后市机会被机构普遍看好。一是参股或间接参股药明康德的相关上市公司:信邦制药、海南海药、泛海控股、昆药集团。二是药明康德所属的CRO(医药研发外包)领域以及与之相近的CMO(医药定制生产)/CDMO(医药定制研发生产)领域市场热度将升温。相关龙头股包括:昭衍新药、凯莱英、泰格医药、百花村等。
[h3]美股周一收跌美债收益率攀升施压 [/h3]美国股市周一(4月23日)收跌,道指连续第四个交易日收跌,为7周以来最长连续下跌时期。截止收盘,道指跌14.25点,或0.06%,报24,448.69点;标普500指数涨0.15点,或0.01%,报2,670.29点;纳指跌17.52点,或0.25%,报7,128.60点。
【点评】当天美国国债收益率继续攀升,延续了上周的上涨趋势,一度突破2.995%、美国10年期国债收益率上涨反映出市场通胀预期的提升,美联储年内将加息4次而不是3次的可能性上升,据联邦基金期货市场的交易商预计今年美联储加息四次的概率为38%,4月11日的预测概率则为24.5%。美联储加息进程加速的预期压制了美股市场。财报方面,玩具生产商孩之宝(HAS)宣布盈利与销售收入均低于市场预期;哈里伯顿(HAL)宣布第一财季实现盈利,但营收未能达到预期。经济数据方面,3月份的芝加哥联储全国制造业活动指数下跌至0.1,2月份为0.98。
[h3]欧股周一上涨 关注企业财报和美债收益率[/h3]欧洲股市周一(4月23日)上涨,泛欧STOXX 600指数上涨0.35%,报收于383.18点。德国DAX指数上涨0.25%,报12572.39点;法国CAC 40指数上涨0.48%,报5438.55点;英国富时100指数上涨0.42%,报7398.87点。
【点评】当天欧洲股市走高,受到了新的企业财报表现良好的刺激。具体来看,在第一季度业绩强劲推动下,制造业公司Rotork收盘上涨了10%以上。瑞士联合银行公布的第一季度收益好于预期,净利润增长19%。飞利浦也发布了第一季度财报,销售额为479亿美元,该股在整个交易日上涨了5%。此外,美国国债收益率攀升也是市场关注点。






市场动态





[h3]全国农产品批发价格200指数[/h3]2018年04月23日,农产品批发价格200指数104.25点,较前一日下降0.16个点,“菜篮子”产品批发价格200指数104.65点,较前一日下降0.16个点。
[h3]shibor[/h3]Shibor利率涨跌互现,除隔夜利率以外,短期利率报价整体回升,其他品种全线回落。7天Shibor上涨0.70个基点报收于2.9000%。公开市场方面,本周有5200亿逆回购到期,到期资金量相对较大,但4月25日起定向降准1个百分点,对流动性的释放效应立即增强。周一市场有800亿元逆回购到期,央行当日进行7天期逆回购操作,投放量800亿元,经过对冲后实现资金零投放零回笼的平衡格局。缴税及月末因素扰动对短期市场流动形成一定影响,但央行通过多种操作平滑流动性,短期压力有望逐步缓解。
[h3]股指期货[/h3]以股指期货持仓前20持仓量计算,沪深300股指期货主力合约IF1805合约净空单增加295手至1123手。IF主力合约1805涨幅0.43%,IH主力合约1805涨幅1.11%,IC主力合约1805跌幅0.87%。从期现价差来看,IF1805贴水扩大至18.33点,IH1805升水缩小至0.08点,IC1805贴水缩小至44.72点。周一(4月23日)期指市场全天涨跌分化,IC独自收跌,IH涨幅超1%。从持仓来看,三期指均呈增仓模式,IC合约增仓最少,IF、IH增仓均超千手。在度过交割后,期指移仓换月影响小腿,总持仓显著回升。整体来看,期指在前期连续下跌后向下空间或有限,叠加央行降准即将正式实施,流动性利好有望给于期指一定的反弹动力。
[h3]美元指数[/h3]周一(4月23日)美元指数持续上扬,接近91元关口。经济数据面,美国3月成屋销售总数年化环比增长1.1%,高于预期的增长0.2%。3月美国成屋销售总数为年化560万户,好于预期的555万户。美国3月成屋销售数据表现良好,令市场对美国房市增速放缓的担忧情绪有所下降。美元指数在数据公布后扩大涨幅。本周美国还将公布第一季度实际GDP年化季率初值,数据表现料将给美元市场带来重磅影响。

注:文中报告节选自开源证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告:《开源证券研究所晨报2018-04-24》
对外发布时间:2018年04月24日
报告发布机构:开源证券研究所
分析师:刘浪
SAC执业证书编号:S0790517070001
Email:liulang@kysec.cn
联系电话:029-88447618






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