私募股权投资VS私募证券投资基金的区别

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私募股权投资基金和私募证券投资基金是私募基金里两种重要的类型，都是以非公开的方式向特定投资者募集资金的投资基金。作为我国资本市场的重要组成部分，两者之间有什么区别呢?

私募股权投资基金

私募股权投资基金，一般是指从事非上市公司股权投资的基金（Private Equity，简称“PE”）。目前我国的私募股权基金（PE）包括民佑股权投资基金等。

私募是相对公募来讲的。当前我们国家的基金都是通过公开募集的，叫公募基金。如果一家基金不通过公开发行，而是在私下里对特定对象募集，那就叫私募基金。

基金的法律结构有两种，一种是公司制的，每个基金持有人都是投资公司的股东，管理人也是股东之一。另一类是契约型，持有人与管理人是契约关系，不是股权关系。当前的公募基金都是契约型的，但当前中国法律只允许公募基金采取契约方式募集。所以如果要成立私募基金，一定要采取股权方式，这样才没有法律障碍。

私募证券投资基金

私募证券投资基金是相对于我国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言的，是指通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。在这个意义上，私募证券投资基金也可以称之为向特定对象募集的基金。

投资证券市场的私募基金叫私募股票基金，投资非上市公司股权的叫作私募股权投资基金(PE-Private Equity Fund)。民佑资本就是一家以私募股权投资为主的财富管理公司。

私募股权投资基金/私募证券投资基金的区别

首先要注意二者名字的区别：股权投资和证券投资，这意味着它们的投资方向不同。简单地说，他们的主要区别在于前者投资于一级市场，而后者投资于二级市场。细分的话，可以从以下几个方面区别：

1、投资方向。私募股权投资基金则投资于非上市公司股权，通常是那些成长潜力较好的中小型公司（新三板居多）。而私募证券投资基金主要投资于二级市场，也就是股票、债券、期货等等上市交易品种。

2、投资周期。私募股权投资基金投资的是非上市公司，如果要增值转让，通常需要企业上市。上市流程比较繁琐，通常在2-3年。而私募证券投资基金发行产品后募集的资金直接投资于二级市场，而二级市场的退出渠道很多，而且容易成交，单个投资周期很短。

3、收益。私募股权投资基金通常投资的企业一旦上市的话，少则几倍多则几十倍的收益都有可能。私募证券投资基金投资于二级市场，收益来源基本可分为资本利得、分红等，收益不是特别高。

4、附加服务。私募证券投资基金通常只是买卖上市公司股票而已，而私募股权基金则在投资企业的同时，还会为被投资企业带来先进的管理经验、再融资、拓展销售渠道等等附加增值服务。因为这样的话有利于被投资企业成长，增加被投资企业的价值，等上市时可以“卖个更好的价钱”，私募股权基金的回报也就更多。

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