50ETF维持震荡，期权隐波回落

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一、聊观点：
周二50ETF早盘小幅冲高，午后快速跳水，尾盘跌幅收窄，最终收跌0.45%，在5日均线下方收缩量小阴线。

从核心板块来看，银行板块仍围绕5/120日均线间震荡，保险板块亦在5日均线下方偏弱震荡，证券板块在20日均线下方收缩量小阴线。从权重个股来看，中国平安在5日均线下方偏弱震荡，招商银行在5/120日均线间维持震荡，贵州茅台仍是平台震荡，但已处于箱体下沿位置。综合来看，标的受5日均线压制明显，短线仍然偏空，但下方2.40处有强支撑，预计G20会议消息落地前，仍将维持震荡。

从期权PCR指标来看，昨日微涨至86.13%，期权市场谨慎情绪稍有增强。从期权隐波来看，12月隐波继续回落，但平值认购认沽隐波依然持平，期权市场方向仍不明朗。

11月合约今日到期，认沽2350昨日收盘价6元，今日持有到期即可，释放保证金后建议暂且观望。对于末日彩票策略而言，不论今天是否有大幅波动，记得平仓止损止盈。

二、聊期权：
周二期权市场认沽认购成交量比80.21%，期权市场谨慎情绪再次减缓。从期权持仓变化来看，认购持仓较前一日增加1.58%，认沽减少2.98%，看不涨增加，看不跌减少，市场预期偏弱。

受11月合约周三到期影响，11月合约继续减少。从12月持仓变化来看，认购在2500处增仓最大，标的压力有下移迹象；认沽仍在2450处大幅增仓，此处支撑仍在增强。

12月期权持仓量变化（红柱认购）

从12月持仓分布来看，仍是认购在2500（60日均线）处持仓最大，认沽在2200处持仓最大，标的支撑压力暂时不变。

从波动率来看，30日历史波动率基本走平，微跌至28.72%。期权隐波收跌，12月隐波继续回落，其中12月平值认购隐波收至24.68%，认沽收至24.70%，认购认沽隐波仍然持平，期权市场情绪依旧无明显方向。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周二成交1552117张，其中认购成交861285张，认沽成交690832张，认沽认购比80.21%。总持仓2467768张，认购持仓1486716张，认沽持仓981052张。认购持仓较前一日增加23174张，同比增加1.58%；认沽持仓较前一日减少30157张，同比减少2.98%。

作者声明：
作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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