50ETF缩量调整隐波继续上行

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　　一、股指观点：
　　IF主力合约IF1903支撑位3778和3763点，阻力位3847和3885点；
　　IH主力合约IH1903支撑位2772和2761点，阻力位2808和2822点；
　　IC主力合约IC1903支撑位5388和5361点，阻力位5508和5540点。

期指成交持仓排名变化
　　浙江两银行因信贷资金违规流入股市，领监管罚单。据媒体公开报道，其中一家涉事银行涉事事件发生于2017年。此外，某券商研究所发布看空某强势个股的研报。在市场持续上行之际，相关事件或对短线资金的炒作有一定的降温作用。叠加海外市场因经济担忧扰动，出现下行，预计今日期指或将震荡整理。
　　二、50ETF 期权观点及策略：
　　周四50ETF低开震荡走低，午后一度跳水大跌2.16%，随后震荡收回，尾盘再次回落，最终收跌1.67%，在10日均线上方收缩量阴线。
　　从核心板块来看，银保板块转弱，已跌破5日均线，证券板块相对最强，冲高回落，放量收涨3.61%。而50ETF震荡休整三日后，今日已跌破5日均线，且盘中一度跌破10日均线，短线有转弱迹象。
　　从波动率来看，期权隐波继续上行，3月隐波仍处于高位，远高于标的30日历史波动率。3月认沽隐波大涨，平值处沽购隐波持平，期权市场情绪维持稍偏乐观。从持仓变化来看，3月最大行权价处3000认购期权合约再次增仓4.75万张，期权市场追涨情况依然严重。
　　操作上，昨天午后50ETF跌破10日均线时，止损平掉了3月2850认购权利仓，平仓亏损10.12%。今天准备暂时观望，倘若50ETF重回5日均线，再行操作。
　　三、期权波动率及持仓：
　　周四期权市场认沽认购成交量比95.93%，期权市场情绪维转为谨慎。从期权持仓来看，认购持仓较前一日增加7.92%，认沽持仓较前一日增加0.77%，看不涨增幅远多于看不跌，期权市场预期仍是偏弱震荡。
　　从3月持仓变化来看，认购依然在新加挂的最虚值3000处增仓最大，认沽在2500处增仓最大，标的中期预期仍是宽幅震荡。

3月期权持仓量变化(红柱认购)
　　从3月持仓分布来看，仍是认购在3000处持仓最大，认沽在2500/2550处持仓最大，50ETF中期支撑压力不变。
　　从波动率来看，30日历史波动率微涨，收至28.94%。期权隐波再次上行，3月平值认购隐波收涨至37.06%，认沽隐波收涨至37.12%，认购认沽隐波基本持平，期权市场情绪仍稍偏乐观。

标的历史波动率走势
　　四、期权成交数据：
　　vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周四成交2570308张，其中认购成交1311853张，认沽成交1258455张，认沽认购比95.93%。总持仓2821141张，认购持仓1231068张，认沽持仓1590073张。认购持仓较前一日增加90356张，同比增加7.92%；认沽持仓较前一日增加12099张，同比增加0.77%。
（文章来源：微信公众号期权策略）

50ETF缩量调整 隐波继续上行

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