期货交易中如何利用随处可见的N字形态制定加仓计划？

来源：金十数据

N字造型十分普遍，它主要源于道氏理论里波峰波谷的概念。基本上，市场上大多走势都按N形发展，无论上升、下降还是震荡行情。N字形态在震荡行情中的有效性十分低，但在上升（正N）和下降（倒N）趋势中实用性更强，尤其是N字顶部和底部形态。本文将基于这两种形态阐述如何制定交易计划。

▌N字形态的有效性

在介绍N字顶部和底部形态之前，我们先初步了解一下N字形态。如上所述，N字形态到处可见，但这是否意味着遇到N形就可以考虑进场？实际上，许多N字形态都是无用无效的。N字形态分大N和小N，区别在于持续时间与调整幅度。大多数小N有效性差，往往可以忽略不计。对于大N来说，可以基于以下要点衡量有效程度：

① 波峰波谷持续多久（K线的根数）。理论上N字形态中K线根数越多越好（一般用日K），也就是中间调整时间越长越好，有时5根K线足以，而有时候须10根K线才会更有效，这必须自己根据所交易的品种自行多次测试与复盘。持续时间长，意味着多空方激烈博弈，一旦N字被突破，行情走势比较大。

② 调整的幅度。调整幅度可根据波峰与波谷之间的垂直高度粗略测算，比如下图中的H线。H线越高，价格调整幅度越大，而一旦N字被突破形成趋势，经过充分幅度的调整后，价格走势容易出现新行情。当然，若两个N的H线一样高，调整持续时间越长，该N的价格调整也就越大。

③ 所用的K线图。一般来说，在期货交易中用日K图比较好，周线图甚至月线图成功率较高，但止损的幅度很大，可能会大幅缩减利润空间。交易中也可选用4小时图，低于4小时以下的K线图基本可以不考虑，假信号太多，容易频繁打掉止损。

▌基于N字顶与底的交易计划

在这么多有效或无效的N字形态中，N字顶或N字底不是那么常见，在它们形成之前市场往往会有明显的上涨或下行走势。如果N形与头肩形态、双重顶或底、圆顶或底及其他形态一同出现，两者结合一起使用，在判断趋势或者制定进出场计划时往往能够更加有效。接下来我们以黄金市场为例进行阐述：

2004年3月3日开始金价持续一个多月的上涨，涨至高点430美元/盎司时价格开始下跌，等价格跌破黄线1时，一个N字顶（倒N）形成了，价格可能会进入下行趋势，此时可考虑在A点开仓做空，止损点设置在该N字形态的波峰顶点（图中红色圆圈位置，可以设置挂单止损）。

当第二个倒N出现时，在B点加仓做空，止损设置在第二个倒N的波峰顶点；等第三个、第四个倒N也确认形成后，按照上述同理加空。如果价格反弹突破前波谷（上述画出的各条黄线），则可以考虑大幅减仓，等突破波峰就止损出场。

上述为下行趋势（倒N）的情况，若为正N（上行趋势），开仓做多、加仓做多及止损设置的操作基本同理。在正N上行趋势里，止损一般设置在波谷处。无论哪一种，具体止损位置取决于个人风险偏好及盈亏比设定。

根据N字形态进行交易也会出现许多失败的案例，实战中交易者需要注意以下事项：

1、调整比较多。在实际走势中，N字形态不会像上图中那么“完美”。在N字顶或底出现后，大多时候行情会多次调整后才出现明显的趋势。正N出现在上行趋势，倒N出现在下行趋势。

2、频繁止损。从上述案例操作分析中可以看出，在第一个N出来后，等第二个、第三个或更多N字形成再操作，这样可能导致频繁止损，尤其是长期震荡上涨或下跌的情况。

3、结合使用。无论哪种形态，都会存在是否有效的问题（比如头肩型也会有失败和成功之分）。N顶或N底有时候会和其他形态一起出现，若能结合运用，并结合趋势线、均线等工具，可提高成功的概率，但成功率仍无法得到保证，同时交易者必须反复去回测和复盘。

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