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买入或卖出期权之后，不进行调整，持有到结算，称为静态部位，这种部位长期操作不容易获利
原因如下： 买方的静态部位若波动率的变动幅度不大，在标的物行情进行整理的阶段容易因为权利金的时间价值消耗而增加获利的困难度
卖方的静态部位虽然可以在波动率变动幅度不大，标的物行情进行整理的阶段赚到时间价值，但若碰万一突然碰到波动率大幅上升的情况，就有可能将长期累积的获利吐回市场，甚至还可能会造成大亏损
所以如何调整静态部位以增加获利的机会，便是每一个投资人必需学习的课题了
应如何调整静态部位? A．买方静态部位：
假设投资人看空台股行情，于是在8000点附近买进1口7900Put，但经过一段时间之后发现行情不如预期的下跌(情况可能是盘整或上涨)，这时候有两种选择： 1．认赔出场 2．进行动态调整来避险 现在来讨论如何进行动态调整 要规避这个买进Put的部位风险，首先要研判是要规避方向性的风险或是波动率的风险 若要规避的是方向性的风险就必须在相反的方向建立一个新的部位，但建立新的部位之前，必须要同时考虑到波动率的问题
1． 若研判波动率会下跌，则行情陷入盘整的机会增加，所以要建立价差部位 @研判行情将盘整偏多，就要建立看多的卖权比例价差部位，卖出倍数口数的高履约价Put与原来买进7900Put组成卖权看多，比如卖出2口8000Put，组成B7900Put*1口／S8000Put*2口 @研判行情将是盘整偏空，就要建立卖权看空部位，卖出低履约价的Put与原来买进7900Put组成卖权看空，比如卖出1口7800Put，组成B7900Put*1口／S7800Put*1口
2．若研判波动率会上升，则行情往一个方向突破的机会增加，(可能是大涨或大跌)，就要建立买进勒式部位，买进高履约价的Call，与原来部位组成买进勒式部位，比如买进1口8000Call，组成B7900Put*1口／B8000Call*1口
B．接下来讨论卖方静态部位的动态调整
假设投资人在台股指数来到8000点附近时研判行情将进入整理，于是卖出1口8000Put，但持有一段时间之后发现8000卖权的波动率以及期权波动率指数(vix)有逐渐变大的趋势，波动率变大，不利卖方部位，这时候投资人也有两种选择： 1．停利(损)出场 2．进行动态调整来避险
8000卖权的波动率以及期权波动率指数(Vix)逐渐变大，暗示行情有向下发展的趋势，为了规避卖出8000卖权的风险，投资人可以买进倍数口数的低履约价Put，与原来的卖出8000Put组成看空的卖权逆比例价差部位，比如买进2口7900Put，组成B7900Put*2口／S8000Put*1口
若发现8000买权的波动率逐渐变大，但是期权波动率指数(Vix)有逐渐变小的趋势，后续行情持续大涨的机率增加，这时候，投资人除了可以继续持有卖出8000Put的部位之外，若有企图心想要赚取行情可能大涨的利润，还可以再买进价外或价平的买权，与与原来的卖出8000Put组成看多的逆转部位，比如买进１口8100Call，组成B8100Call*1口／S8000Put*1口
结论: 经过调整的部位如果进行调整原因消失，就可以考虑将动态调整的部位平仓回来，如果调整的原因一直未消除，就让这个经过调整的部位放到最后交易日
而买进勒式部位因为牵涉到时间价值消耗的问题，所以不建议持有到结算日，可以在行情移动到某种程度，当部位的Delta绝对值升高，Gamma的绝对值降低到接近于零的时候，就是解除部位，获利平仓出场的最佳时机 | 
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