做市商爽歪歪-国债期货日评20190729

作者观点：
笔者认为今日市场有以下几点值得关注：
1.今日现券上行行情，国债活跃券上行1.5bp，国开债上行不到1bp。期货今日跌幅较大，两产品基差均上行，TF基差上行0.05元，T基差上行0.02元。
2.今日5y 10y现券估值利差走平，2F1T大幅下行，上午快速下行，下午宽幅震荡，最终收低于215。
3.从中金所公布的持仓数据来看，笔者长期跟踪的席位宝城期货多头加仓423手。

没有想到，周评预测的2F1T波动区间今天就触到了下沿。上午下跌过程中，TF明显较弱。此后随着卖出TWAP（多头平仓，疑似银河席位）开机，2F1T一路走低。下午又出现了一个买入TWAP，两人对着市场两边hit，做市商真是爽歪歪的一天。盘中也有人在开2F1T的多头，不过他的比例是9TF5T。根据盘后的仓位变化来看，大概是宝城期货席位的交易员。至此，基本上确定宝城和和融都是2F1T策略。目前宝城多头，和融空头。如果让我选的话我站宝城。下午2F1T小区间波动交易机会还是很多的，不过由于方向不是很明确，我均是小单参与，目标价放的也不多。整体上马马虎虎，但盈利显著低于本月平均水平。
基差策略，建议继续等待做多基差机会。
2F1T，波动区间下调到160-350。建议200以下可尝试做多。大部分时间还是0.03左右震荡交易思维。

经济数据：
无

国债期货走势：
国债期货低开快速冲高到前日收盘价，此后开始放量快速下跌。TF跌幅更大。此后一直到低位盘整，中午一度冲高，但下午继续缓慢下跌，最终两合约均收于低点附近。现券走势与期货趋同，但趋势行情整体晚于期货。

期货收盘后现券走势：
期货收盘后，现券收益率变化不大，190210报3.5525（-0.15bp），190006报3.1800（-0.25bp），190004报2.9850（平）。
注：括号内数字均是较当日期货收盘时收益率变化。

2F1T走势：
今日2F1T早盘冲高305后快速下行，下到220后企稳反弹，中午前最低触及205。下午在210-250之间宽幅震荡，最终收于215。