和可转债一字之差的可交债，了解一下

失踪人口的我终于能上线更新了！
来写写可交债——和可转债一字之差的投资品种。

它的赚钱效力不大，收益高的可交债门槛高，门槛低的收益低，说实话，我们普通人没必要去了解它。

但在可转债打新时，偶尔会碰到可交债，很容易看走眼，为了避免踩坑，我觉得可以了解一下~
先呈上我做的可转债与可交债差别内容的总结图，省时间的读者大人保存一下，哪怕你没空看完我这文章，遇到可交债时掏出这张图看就能知道个七七八八了。

接着来看它们的具体差别。

名称缩写：可转债的缩写为CB，但名称一般都直接是XX转债，比如东财转债，蓝标转债，这个好认。
可交债的缩写为EB，之前说不要申购EB债，就是指别碰可交债，一般可交债都叫XXEB，比如三峡EB。下图是集思录上截图的可交债信息图。

可转债和可交债最大的区别有两个，一是发行方不同，二是转股的影响不同，见我总结的图片第2和第8点，用了颜色标注。

这两个最大的区别决定了投资可交债的风险会高于可转债，且收益并不高。

可转债的发行方是上市公司，上市公司发债借钱是为了用在公司上，后续转股后，它的股东和股本会增加。假如原来市值100亿的公司，发行20亿可转债，最后债主们都转股了，那它总股本会变成120亿。

这样一来它的股东增加，债主减少，上市公司转股的积极性会很高。收益预期高。

可交债的发行方是上市公司的大股东，拿自己手上的股票做抵押，大股东发EB债，说白了就是为了低息借几个钱用用。借了钱拿去做什么，用在哪里，没人管得着，风险会大很多。

而由于发EB债是用大股东自己手上的股票做抵押的，上市公司的股本并不会有变化，无非是大股东A的股票被换到散户BCD·····手上。如果促成转股，大股东手上股票变少，对上市公司的控制权会削弱；如果不转股，它就要自己付利息。怎么都会有损失，所以转股的积极性会很低。收益预期低。
这两个差别决定了可转债和可交债的风险与收益。一个是公司兜底，一个是大股东兜底，怎么看都是可转债更稳更让人放心呐。
关注完最重要的区别，再看看其他区别。

作为一个投资品种，还要了解下它的流动性，风险收益，利率水平和投资门槛。

流动性来说，可转债上市6个月后进入转股期，且上市后随时都能交易，流动性好，出什么事也能很快跑掉。而可交债一般都要12个月后才进入转股期，且一般会要1~3年的运作时间，流动性比较差。

风险收益来说，如果遇上牛市可转债上市首日一般不会破发多有上涨，可以执行首日上涨即卖出获利的策略，但是可交债上市首日一般都没有涨幅（每张100元，一张涨0.2元
），可转债打新的那套策略完全不适用于可交债。

投资门槛来说，可转债可以用无股票市值的A股账户直接申购，但可交债分公募和私募，公募可交债可以直接用A股账户申购，而私募的可转债需要符合条件的合格投资者才能申购。

什么是合格投资者？比如持牌的金融机构，基金等，个人的话需要20个交易日内名下金融资产日均不低于500万，或者近三年个人年收不低于50万。呵呵，真是不适合普通投资者。

由于可交债的风险会比可转债大一些，所以可交债的票面利率一般比可转债高。
写了这么多可转债和可交债的区别，还是说一下它们的共同点：面值相同，100元/张；发行期限相同，都是1~6年；发行的票面利率都很低；可以约定赎回和回售条款，但可交债可以视具体情况选择不写，可转债一般都会写明。

相同的就这么几点，不同的却有那么多，那我简单粗暴地总结一下可交债和可转债的投资策略。

可转债：我们普通人可放心申购，上市首日上涨卖出，破发可以拿着。可交债：普通人就别碰了，票面利率高买得到的可以买点，但只能看它的债性，对它的股性别抱太大希望。
那就感谢你的耐心阅读啦。( ` )题外话：这么久不更新，反而发现来了不少新关注的朋友。不发文章还被关注一波，我觉得我有点德不配位的发慌啊。感谢你的关注咯！