上证50ETF期权日报，期权的择时交易

上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日报
8月13日上证50ETF现货报收于2.84元，下跌1.01%，上证50ETF期权总成交面额461.099亿元，期现成交比为0.44，权利金成交金额8.000亿元。今天上证50ETF期权成交量下降，持仓量增加。成交量方面，上证50ETF期权总成交162万张，较上一交易日减少32.11%，其中认购合约成交83万张，认沽合约成交79万张。期权成交量认沽认购比为0.95(上一交易日认沽认购比0.92)。持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为405万张，较上一交易日增加1.81%，其中认购合约总持仓量222万张，认沽合约总持仓量183万张，认沽认购持仓比为0.83。从持仓变化来看， 8月认购合约增仓3.9万张，认沽合约减仓2.3万张；9月认购合约增仓1.9万张，认沽合约增仓1.7万张。波动率方面，期权论坛波动率指数下降0.08点至20.38点。从日内来看，全天波动很小。

今天上证50低开低走，小幅调整，几乎吃掉了周一的阳线部分。目前上行的五日均线和下行的十日均线即将交汇于2800点，最近6个交易日的反弹走势，上证50的K线三阴三阳，波动也不算小，然而最近期权赚钱非常的难，主要是隐含波动率与上证50的方向没有出现共振，还总是逆向波动。这些天的走势行情延续性都不强，连涨很少，连续杀跌也不多。持续的缩量之下其实这个阶段的操作难度是较大的。今天期权的历史波动率又回到了20左右，低开后的震荡下跌由于认沽合约的隐波降了不少，买认沽的收益也不高。最近做卖方的也要注意风险，波动率进入低位区间后，卖方本来占便宜就少了，如果一旦出现方向反了容易产生大的亏损。操作上从市场短线节奏来看，今天的低开全天调整使得小时级别的时间和空间调整基本到位，面临方向选择。如明天60分金叉则还有短线上攻机会注意观察量价配合，如继续调整50指数还不止跌的话那么就开始了再次探底的走势了。这时候一定要减少操作，买方卖方都不占便宜，多看少动。
期权的择时交易期权的择时交易，这个交易方式，符合大部分人的习惯。首先，期权是是分义务仓和权利仓，很多人喜欢做权利仓，因为在行情的转折点或风险事件爆发的时候，可以达到以小博大，收益可以瞬间去到几十倍。但正因为这样，权利仓并不适合做短线，暴涨暴跌的行情不常有，因为行情大部分时间都是以震荡为主，相对应波动率平时都会比较低，就算标的物小幅上涨，加上时间损耗，也不一定能盈利。趋势出现顶底大幅反转只有那么一次，那何必用自己的钱就浪费在时间损耗上（时间是买方的敌人）。权利仓适合在极端风险事件，行情转折点才能发挥最大的威力，能吃到一大段行情收益，才真正叫以小博大。那平时大部分时间我们应该干嘛呢，刚也说到行情大部分在区间震荡，顶底只有一次，时间也慢慢流逝，心急的朋友也不乐意揣着钱等着，那这个时候，你可以做期权的义务仓，就是卖方，权利仓的反面，作为卖方，时间必然会流逝，这是一个天然的优势，行情大部分都是震荡，波动率在震荡的时候都是不温不火，缓慢下降（暴涨暴跌才能引起波动率大范围波动）。