【期权漫谈】第99讲:新首相、硬脱欧和英镑(6B)的命运

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芝商所CMEGroup   2019-8-13 21:09   4330   0


芝商所特约评论员寇健

7月24日,英国保守党领袖鲍里斯约翰逊(Boris Johnson)被选为英国新首相。消息传来,世界外汇市场英镑兑美元的汇率连续下跌四天,从1.25美元下跌到1.21美元。(请看下面一张图) 显示了全球金融界对这位新首相的未来施政工作的提前投票。






鲍里斯约翰逊生于美国纽约,父母均为英国人,幼年家境富裕,曾任伦敦市长。2016年卸任伦敦市长之后,在脱欧公投中支持脱离欧洲联盟,成为脱离派的领袖之一。2019年6月在前首相特雷莎梅宣布辞职后,鲍里斯约翰逊参与了保守党内部继仼党领袖和首相的竞争,并最终取得胜利。于2019年7月24日接任新一任英国首相职务。


鲍里斯约翰逊在英国政界是一名备受争议的人物。支持者认为,他性格幽默,能够吸引非传统性的保守党选民。但同时他也被指责奉行排外,任人唯亲以及有其他性格上的缺陷。很显然在目前由于两年前脱欧公投造成的英国目前社会和政局的混乱以及分裂,英国两党也实在找不出另外一个能在危局中挑大梁的人物了。


英国目前在脱欧公投之后的尴尬状态,可以用 “骑虎难下”这四个字来形容。在这种状态下脱欧运动的强硬派提出了“硬脱欧”的动议。


硬脱欧又称无协议脱欧(A No deal Brexit )。简单地说,就是如果在10月31日之前,英国和欧盟不能够达成详细的脱欧之后的公民权利、贸易、财产等等协定,那么10月31日之后,英国就会以无协议的形式硬性离开欧盟( Aclean break Brexit)。


这样无协议地离开欧盟,犹如不辞而别,将会对今后的英国与欧盟的关系,产生非常大的负面影响,同时对英国经济产生巨大的负面影响。这也就是鲍里斯约翰逊上台之后,英镑大跌的根本原因。而10月31日对于英国的未来命运来说,将是一个非常重要的临界点。


在金融市场中,只要有一个时间临界点,那么相应的期权交易就可以对风险控制做出最大的帮助。在解决英国10月31日硬脱欧这一问题上,芝加哥商品交易所的英镑期权就可以为我们的风险控制做出最大的贡献。


大家可能已经对芝加哥商品交易所的英镑期货(6B)非常了解,同时大家也可能已经对芝加哥商品交易所每个月到期的英镑标准期权(GBU)非常了解,但大家可能不知道在芝商所同时交易着每个星期三和星期五到期的英镑短期每周期权(Weekly Options)。


这两个每周期权和英镑的标准期权一样,都是欧式期权,现货交接成当月的期货。


每个星期三到期的英镑每周期权的交易代码为WG1,WG2,WG3,WG4,WG5.
每个星期五到期的英镑每周期权的交易代码为1BP,2BP,3BP,4BP,5BP.,
有了上述的英镑期权合同,10月31日的硬脱欧时间临界点将不会成为一个不可控制的风险问题。


无论最终英国以何种方式离开欧盟,脱欧之后的伦敦,将失去作为一个世界重要的金融中心的位置。昔日的 “日不落”大帝国,将会变得更加孤独。而在二次大战之后,一直靠吃老本的 “曰不落”大帝国的货币,英镑,将难以恢复往日的光辉。

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