50ETF期权基础认识

1.什么是认购期权？

认购期权是期权的买方有权在约定的时间以约定的价格向期权的卖方买入约定数量的标的证券的期权。

例 1.1 进才买入一张行权价格为 15 元的招宝公司股票认购期权，当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，可以按照每股 15 元的价格买入该股票。

当然，如果合约到期时该股票的市场价格跌到 15 元每股以下，那可以选择，不买进该股票。

2.什么是认沽期权？

认购期权是期权的买方有权在约定的时间以约定的价格向期权的卖方卖出约定数量的标的证券的期权。

例 1.2 进才买入一张行权价格为 15 元的招宝公司股票认沽期权，当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，可以按照每股 15 元的价格卖出该股票。

当然，如果合约到期时该股票的市场价格涨到 15 元每股以上，那可以选择，不卖出该股票。

3.什么是合约单位？

合约单位是一张期权合约对应的标的资产数量，即买卖双方在约定的时间以约定的价格买入或卖出标的资产的数量。

例 1.3 进才持有一张行权价格为 12 元的招宝公司股票认购期权，其合约单位为 1000，即他有权在约定的时间以 12 元的价格向期权的卖方买入 1000 股该股票。

4.什么是行权价？

行权价，也称为执行价格、敲定价格、履约价格，是期权合约规定的、在期权买方行权时标的证券的交易价格。该价格确定后，在期权有效期内，无论标的资产的市场价格上涨或下跌到什么水平，只要期权买方要求执行期权，期权卖方都必须以此价格履行交易。

对于认购期权，买方有权利以行权价格从期权的卖方买入标的证券。对于认沽期权，买方有权利以行权价格卖出标的证券给卖方。

5.什么是合约面值？

合约面值是一张期权合约对应的合约标的的名义价值。合约面值=行权价格×合约单位

6.什么是到期月份？

期权合约通常按月到期，也有部分交易所推出每周到期的周期权，以及存续期超过一年的长期期权。

上交所期权合约到期月份为当月、下月及最近的两个季月（下季月与隔季月）,

共四个月份，同时挂牌交易。季月是指 3 月、6 月、9 月、12 月。

7.什么是到期日？

到期日是合约有效期截止的日期，也是期权买方可行使权利的最后日期。合约到期后自动失效，期权买方不再享有权利，期权卖方不再承担义务。

上交所的期权合约到期日也是最后交易日，为每个合约到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延），但另有规定的除外。

8.什么是行权？

行权指期权买方在期权规定的时间行使权利，以约定的价格买入或卖出约定数量的标的资产。期权被行权后，头寸将消失。

9.什么是行权日和行权交收日？

行权日是指期权买方可以提出行使权利的日期。上交所的期权合约行权日也是最后交易日，但另有规定的除外。

行权交收日是指期权买方提出行权后，资金或标的资产交收的日期。上交所的期权合约行权交收日为行权日的下一个交易日。

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