晨先策略：8月13日商品期货行情研判

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黄金

黄金：高位滞涨，继续回落

市场分析：宽松潮下金价中期保持强势，上周菲律宾与秘鲁均降息25个基点，特朗普称如美联储大幅降息，美元将能使美国企业在竞争中获胜，给与下次美联储降息以遐想。目前短期利多市场已充分消化，人民币与美元短期震荡维稳下，注意金价调整风险。

行情研判：今日黄金开盘后再次开启反弹，盘中反弹至348附近遇到短周期压力区上攻无力回落。目前黄金趋势结构依然处于单边上涨趋势，短期盘面处于高位震荡调整状态。黄金经历急加拉上涨后盘面需要休整，我们预计明日黄金依旧延续回落，调整仍将继续。

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铜

铜：右肩验证或反复，谨慎者多单减仓持有

市场分析：LME库存27.3万吨，库存今日小幅增加。上游铜矿品味增高，供应有趋紧迹象。当前国内经济维稳，房地产投资增速良好，基建增速回升，7月消费者物价指数年率录得2.8%，符合预期。后期需求主要关注电网投资增速，目前需求端好转预期不变，中线多单谨慎持有。

行情研判：铜价今日高开回落回补缺口，调整后再次小幅发力上攻，短期涨势并未破坏。不甚完美的是本次右肩以减仓状态走出，目前头肩底右肩形态仍未成型，或有反复。我们预计明日铜价还有调整，45900成本多单设成本保护持有，谨慎者可减仓持有。

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锌

锌：今日反弹放量，空单继续减仓

市场分析：LME锌库存7.6万吨，今日小幅缩减。自二季度以来，供应端增产逐步兑现，加之贸易摩擦升温，锌开启下行趋势，目前处于消费淡季，短期并不乐观。冶炼端利润仍在高位的情况下，后期库存仍将累积。目前锌下方有成本支撑，下行或有波折。

行情研判：今日沪锌开盘后小幅下挫，午后开盘放量反弹。上周末我们指出锌是单边下行趋势遇成本支撑，下行或有波折，建议空单减仓持有，今日行情放量反弹。目前锌整体趋势利空不变，反弹没有出现结束迹象。我们预计明日反弹仍将延续，建议空单继续减仓。

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螺纹

螺纹：强支撑区遇反弹，空单继续减仓

市场分析：钢材整体库存继续累库，需求仍然弱势不改，压制螺纹价格继续下行，上游成本下移也为钢价下行放宽空间。目前电炉处于亏损状态，长流程螺纹已近成本，有减产预期，关注电炉开工情况和限产政策变化。

行情研判：螺纹今日开盘延续震荡，午后放量反弹。上周末我们指出，下行结构中已无增仓迹象，成本技术双支撑下，虽然空头趋势方向未变，依旧容易反复，建议空单减仓，今日行情如期反弹。目前螺纹整体趋势利空不变，反弹动力暂未衰竭。我们预计明日螺纹仍将延续反弹，空单继续减仓。

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铁矿

铁矿：明日预计反弹延续，回踩可继续短多

市场分析：贸易争端加大经济下行压力，贸易商持续低价出货，下游钢厂利润微薄，按需采购，补库意愿不强，市场情绪悲观。矿端供应缺乏大增基础，汇率贬值进口成本提升，港口库存无大幅累库预期，静待市场情绪恢复。

行情研判：今日铁矿开盘横盘后再次下跌，整体依旧延续下行趋势，午后放量反弹收复失地，日K线收成锤子形态，有反弹动力。上周末我们指出，我们大胆判断明日铁矿再度开启反弹，激进者轻仓短多操作，今日行情如期反弹，我们于今日午后622入场小仓多单入场，目前反弹未有结束迹象，我们预计明日行情仍将延续反弹，回踩依旧可以短多。

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棕榈

棕榈：冲高回落，棕榈将高位震荡

市场分析：关税因素致使大豆进口受阻，叠加节前备货旺季致使国内油脂库存小幅下滑，油厂挺价意愿强，在豆油带动下，棕榈油走出多头趋势结构。但目前原油价格下行至53美元附近，棕榈价格不断攀升，生物柴油利润恶化，棕榈油7月主产区产量料增加的形势下，价格上涨空间并不乐观，近期重点关注MPOB报告。

行情研判：今日棕榈延续上涨，整体保持单边上行趋势。上周末我们建议棕榈多单应做减仓处理。从今日行情再次上攻的盘面来看，高位遇压，短期盘面力度有所衰竭，我们于今日盘尾4840成本已小仓试空棕榈，止损4870.我们预计明日棕榈将延续回落，激进者逢高短空，设好止损。

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菜油

菜油：上攻初步有衰竭，多单减仓持有

市场分析：目前进口菜籽数量有限，进口无新增预期下，短期延续上涨，目前菜油库存50万吨以上，短期并无供应缺口，关注今晚月度供需报告。

行情研判：今日菜油开盘后延续单边上涨态势，盘中再次冲高回落，目前菜油日线已做突破形态，近日我们菜油坚定看多持多，大幅获利，从今日盘面上攻动力来看，短期上涨稍有失利。明日我们预计菜油或有反复，多单减仓有持有。

作者：晨先财经-王研
编辑：晨先财经

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