上证50ETF期权近月合约与远月合约的三大区别

上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的到期日是到期月份的第四周的周三，根据上证50ETF期权到期时间分为：当月、下月以及随后两个季度合约。当月和下月称为近月合约，季月和隔季称为远月合约

近月合约与远月合约的三大区别：

一、流动性不同

近月合约通常交易量较大，流动性较好，成交活跃。远月合约正好相反。

二、杠杆大小不同

期权杠杆为期权价格变化幅度与标的资产价格变化幅度的比值。

因此，期权杠杆的大小与标的价格、期权价格和Delta(衡量的是标的价格变化对期权价格变化的影响)有关，期权杠杆的大小与标的价格、Delta成正比，与期权价格成反比。

近月平值合约和远月平值合约的Delta都在0.5左右，但同一执行价的近月合约比远月合约便宜的多，所以近月平值合约的杠杆大于远月。

三、影响合约的因素不同

期权交易者除了使用Delta来观察期权价格影响因素外，还会结合另外几种希腊值来观察，如Gamma用来表示Delta值对于标的价格变动的敏感程度，Vega代表了期权价格关于标的价格波动率的敏感程度。　　

一般来说，近月合约Vega相对比较小，价格主要受Delta和Gamma影响，短期标的价格剧烈变动对近月合约影响较大。

远月合约Vega比较大，价格受到波动率的变化的影响相对来说大一些，而对于短期价格变动反应小一些。

通常，如果资金较小，可以选择交易近月合约，因为近月合约价格较低，合约波动较大，中间短差空间相对较大。如果资金充足，可以选择做远月，交易者在实战中找到属于自己的投资方法，最好是按照自己的方式来。做交易主要是要做好风险控制，本金的安全为第一。