上证50ETF期权日报，量能是根本，无量拉升持续延续的概率很小

[h1]上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日报[/h1]今天上证50ETF期权成交量上升，持仓量增加。
成交量方面，上证50ETF期权总成交238万张，其中认购合约成交124万张，认沽合约成交114万张。期权成交量认沽认购比为0.92。持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为398万张，其中认购合约总持仓量215万张，认沽合约总持仓量183万张，认沽认购持仓比为0.85。从持仓变化来看， 8月认购合约减仓7.6万张，认沽合约增仓11.6万张；9月认购合约增仓0.3万张，认沽合约增仓3.0万张。波动率方面，期权论坛波动率指数上升0.29点至20.46点。从日内来看，全天波动很小。

周末归来，A股主要受到结合之前证金公司下调券商转融资费率被解读为ZF扶持股市利好的扩宽两融股票覆盖面与取消最低维持担保比率、明确券商风控指标等消息刺激，全天在权重股带领下高开高走，至收盘上证指数大涨1.45%，中证500大涨1.84%，上证50大涨1.90%。今天上证50大涨，但是认购合约的表现差强人意，仅有2个8月合约涨幅超过60%，若按上半年的表现，今天应该会有好几个翻倍合约出现。目前认购认沽合约的隐含波动率差异不但没有收敛，反而继续拉大，当前8月平值认购2.85合约的隐含波动率是12.84%，平值认沽2.85合约的隐含波动率是22.28%，相差超过9%。而远月合约的差值已经超过了10%之多。这么大的差值还能长时间维持，只能说市场资金的看跌情绪非常强烈。目前市场属于超跌反弹，且没有量能，无量反弹不可久，几乎是市场共识，既然预期反弹很快会结束，指数还会跌回来，那么现在自然就没人愿意买购，同时买沽防跌的意愿不减。现在历史波动率还在低位区间，裸买的收益非常不错，在尾盘的市场拉升中，期权认购合约加速上行半小时都有近40%的涨幅。接下来上证50的方向就要紧跟盘面变化了，今天反弹到了上周一的缺口，此时就得靠增量资金进场了，量能是根本，无量拉升持续延续的概率很小。而从时间周期来讲，明天上午的第二个小时是反弹的第二十一的小时，结合费氏周期的节奏也是要注意可能出现的冲高回落走势。