4月3日期权日报：认沽期权正当时

4月1日是本月和二季度的第一个交易日，上证50ETF走出了光头阳线的跳空缺口。从历史数据上看，上证50ETF二季度季度K线和4月K线收光头阳线的概率几乎为零。就单单从这点上看，近两日大盘所上涨的幅度，在本季，甚至本月，本周内回调回来的概率都是较大事件。所以笔者建议稳健投资者可适当关注五月虚值认沽期权机会，而激进投资者可适当关注四月平值认沽期权。

01
期指持仓

4月2日，国泰君安席位上的机构大户继续做出平多单加空单的操作策略。从目前IH1904各机构席位的总持仓排名来看，国泰、中信、海通等各大券商席位上的机构基本上市空单总持仓量远超多单。

（数据来源：东方财富网截图）

而从IF1904的持仓变化上看，4月2日，中信期货席位上的客户也是出现大幅平多单的迹象。

（数据来源：东方财富网截图）

从4月2日的持仓变化来看，近期各大期指机构逐步在多翻空的过程中，对于2日的中信客户大幅平多单和国泰客户大幅加空单的操作策略。表明明日市场走势大概率不乐观。

02
信息公告

4月2日晚间，交通银行的股东社保基金发布了减持股份计划，这是既中兴通讯之后的第二家上证50成分股股东减持。

(数据来源：万得资讯)
该减持公告大概率会对明天的交通银行股价带来一定冲击,假如由此带动整个银行板块的股价的回调，那就会导致明天的上证50指数出现回调走势。

03

技术指标

4月2日，相对上证50ETF率先新高的贵州茅台，首先走出了回调趋势。从贵州茅台的走势来看，基本上市是触碰BOLL上轨而回落的走势。在BOLL中上轨之间震荡上行。

而从上证50ETF的周线走势来看，目前股价运行在周线BOLL上轨的上方，而目前BOLL线明显没有开口扩张的迹象。所以上证50ETF股价回归到BOLL线上轨下方只是时间上的问题。

在昨日茅台率先回调和交行减持的情况下。或许明日上证50ETF有较大概率会回补周一缺口。

04

合约分析

今日上证50期权的隐含波动率持续出现回升迹象。目前当月认沽期权的隐含波动率基本上算是站稳均线，有起稳回升迹象。

所以在4月2日，各大期指机构陆续多翻空的情况下，如果上证50ETF此时出现一定幅度的回调，再加上认沽期权近期隐含波动率回升的趋势。在双重效果的作用下，或许认沽期权会有一波惊人的表现空间。

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