如何利用波动率挑选50ETF期权

今日三大指数高开高走，午后有所回落。盘面上，受福光股份暴涨近50%影响，A股光学、安防板块表现强势。

截止收盘，沪指涨0.8%，报2923.28；上证50指数涨0.88%，报2906.55；50ETF涨近1%，报2.952元，全日成交金额为29.59亿元，较前一交易日增加4.96亿元。

从涨跌幅来看，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约中，50ETF沽7月2900涨幅最大，为139.60%，报收0.599元；50ETF沽7月2950跌幅最大，为97.76%，报收0.0007元。

从成交额来看，50ETF期权合约中，50ETF购8月2950成交额最高，为1.83亿元，全日上涨9.85%，报收0.0725元；而50ETF沽7月2550成交额最低，为80元，全日下跌0.00%，报收0.0001元。

从持仓量来看，50ETF期权合约中，50ETF购7月3100持仓量最大，为22.50万张，期权全日下跌0.00%，报收0.0001元；持仓量最小的为50ETF沽12月3400，共计561张，期权全日下跌4.08%，报收0.4611元。

在之前的文章中，小君给大家分享过期权的波动率（这里的波动率指的是隐波率），也知道波动率是影响期权价格其中一个很重要的因素。

选择低波动率的期权合约，风险比较小，收益可能会更大，如何选择低波动率的50ETF期权合约，小君和大家一起分享两种判断方法。

波动率分级法

波动率具有均值回复特性，通过分析波动率的历史数据，可以大致确定其波动范围，除非后期标的资产超预期波动，否则波动率有极高概率在该范围内波动。

我们可以将波动率按照大小分为高、中、低三个级别。

当波动率位于高级别区域时，可以认为此时波动率偏高，相应的期权价格偏高，且有理由相信未来波动率有下降趋势，适合进行卖出期权操作。

当波动率位于低级别区域时，可以认为此时波动率偏低，相应的期权价格偏低，有理由相信未来波动率有上涨趋势，适合进行买入期权操作。

与历史波动率对比法

历史波动率是指标的资产在过去一段时间内所表现出的波动状况，通过统计方法，利用资产历史价格数据计算而得。

它的数值客观描述了标的资产过去已实现的波动范围，是对期权波动率的可靠参考，因此将期权波动率和历史波动率做比较，也能判断期权波动率的相对高低。

一般而言，期权波动率与历史波动率不会长时间相差太多，当期权波动率高于历史波动率一定程度时，可以认为期权波动率是高估的；反之，当期权波动率低于历史波动率一定程度时，可以认为期权波动率是低估的。

二者差异程度大小的阈值，通过历史数据分析是相对可靠的获取途径。

免责声明
本文不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。

▼我是权小君，每天为你分享期权知识▼
更多精彩推荐，请关注我们

长
按关注

点1个“在看”
送小君一颗