股指期货松绑有什么影响

股指期货松绑

周五收盘后传的沸沸扬扬的消息，消息传出来后富时A50继续上涨了一段，周五收盘涨幅2%，一根中阳线。

具体调整简单来说就是降低保证金且降低手续费，肯定的利好。

最大的利好来自于持仓数量的突破，直接由50手增加至500手，这意味着大资金可以更加放心的加大投入，因为股指期货最核心的地方就在于对冲A股风险，因为A股本身是没有做空机制的。放大持仓等于可对冲的部分大幅增加，那么大资金相应的也就有把握在A股投入更多的资金了，增量资金进场，带来股市上涨，所以是利好。

与此同时，此次调整的目的公告也说的非常清楚，是为了引导更多中长期资金进入资本市场，所以这个消息是利好没问题，对于中长期更是利好。

这里我找了一个股指期货变动的统计

2015年8-9月，对股指期货进行了大规模的限制，从2017年2月开始才逐渐松绑。之前松绑更多的是调整保证金率和手续费，这类对普通投资者影响比较大的因素，而本次最重要的调整是持仓手数的突破，由50变为500，程度是近几次调整最猛。

横向对比前几次调整，我做了一些股指期货松绑和大盘的走势的对比图

历史走势告诉我们，股指期货松绑对于短期1-2天的走势小有影响，而利好发挥完毕后大盘又延续了自己的走势，并未出现亢奋的表现。特别是2018.12.3，此次松绑力度也不小，保证金率和手续费调整幅度很大，手数也从20松绑至50，然而仅仅是影响了大盘两天的走势后，大盘又继续二次探底2440。

历史的走势告诉我们，这是利好没错，但是不能轻易的认为这个消息能够过多的影响大盘。就本次松绑而言，个人判断为可能会带来短期的小亢奋，时间周期大概在2-4天，对于大盘更多的影响还是要在更远的以后才能体现出来，而且这个幅度还是远远不够。

目前来说，股指日内平仓大约为450元，手续费还是太高，当手续费回复至万1.5（换算150）时，短线炒单者的加入会给股指期货包括股市带来更大的波动，或许会带来一波波澜壮阔的行情。

总的来说，对于股指期货松绑这个消息，我们必须要认清楚这个是利好，但是幅度远没有大家周末意念千股涨停那么夸张。对于中长期，我们A股有了更坚实的基础保障，我更有信心了，对于下周，本利好可能会带来短期的炒作机会，但是不能预期这个消息短期能发挥更多的作用。

以上是对股指期货的客观分析，接下来说一点我对这个消息的个人看法。

股指期货目前最主要的用途是什么？对冲风险对吧。原本逻辑应该为大资金因为风险更可控了，所以可以加大对A股的投入，从而带来更多增量资金导致股市上涨。这个是很基础的分析，大家都会。

但是关键点在哪里？在于股指期货毕竟是对冲手段，是可多可空，甚至是重点用来做空来对冲大盘风险的。

目前A股的情况，一季度无论公募还是私募基金仓位都很高了，股指确实松绑了十倍，但是他们临近90%的仓位能够扩大为900%吗？

对于外资，从17年就开始持续买入，19年一季度加大投资，市场持续上涨的情况下，他们的仓位有多大？例如之前出的消息，大族激光，已经被买到外资的持股上限了，已经无法再被买了。这种情况下，外资又能带来多少增量资金，可否与松绑十倍的股指期货相比？

所以我个人得出结论：增量资金有限，对冲能力大幅增强。19年一季度各大基金，外资获利丰富，目前又手握对冲手段。

大家都知道股指期货对于A股来说是助涨助跌的，不仅仅会帮助上涨，下跌的时候同样因为股指的存在而会扩大跌幅。

基金，外资们买了一大堆的权重蓝筹白马，原本因为各种规则和限制，是很难卖出的，所以一度会出现抱团取暖白马的情况。那时他们对冲手段还有限，例如18年就出现过很多基金清盘的现象，基金又不能卖出，又无法阻止净值下跌，最后只能被动清盘，带来巨量损失。这周末我估计基金经理们都笑开花了，一季度赚的盆满钵满时时刻刻担心净值回撤的时候，股指期货松绑了。

这个时候作为助涨助跌利器的股指期货，在大盘即将出现风险时到底对盘面会造成什么样的影响？如果你是基金经理，当股指期货松绑后，在目前大盘的环境下，你第一反应会是什么？

对我而言，这意味着我不需要大量卖出持仓，只需要在有风险的时候开空对冲，就足以保证我的净值了。

周末看了太多无脑吹的利好，很少有人点穿这一层，我觉得我有必要把这个逻辑分享给大家。这个消息是不会影响散户的，散户的资金量是很小的，开放股指只会影响大资金进场出场，我们在意识到大资金有了对冲手段后，除了短期会带来增量资金引发上涨外，是否还需要评估一下，一旦发生风险，大资金会怎么做，这么做给盘面带来什么样的影响。

几乎没看到说股指期货这个位置松绑给调整的时候带来的影响，但是我相信意识到的人是很多的，可能是对手盘永远都不嫌多吧。

看到一个很意思的图。。。我觉得很符合我目前的想法

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明日策略：
1.    目前持仓两成有色，明日最高仓位四成。

周五下探支撑是有机会做T买入的，但是我觉得可能幅度太小未做策略，只在留言区里做出了回复。目前来看可能会错过一些小机会吧，个人觉得无伤大雅。

周五就预告过明天的走势很关键，在股指期货的利好下，3300能否一举拿下很关键。

作为利好，应该短期还是管用的，毕竟我能感受到股民周末的情绪很亢奋，周一如果能放量新高并稳住3300，能带来些短线的机会。

本来作为重压区，3300一旦突破后，成为支撑会非常有效的，但是我怀疑在带了杠杆的股指期货面前，3300很可能不堪一击。

2.    明日赌利好破新高买入机会有两个。

开盘就买两成，赌的是情绪爆炸，高开高走，以跌破3288作为止损线，开太高可以直接放弃了，很容易量能跟不上最后回落走差。做几天短线操作，时刻防范风险，因为这个风险一旦来了，就是迅速且凶猛的。

一个是尾盘确认站稳3300买，假如尾认站稳3300，则代表情绪正常，突破有效，我的担忧暂时是多余的，可以赌明日赚钱效应盘确持续。

无论哪一种，以盘中确认跌破3288或收盘低于3288作为止损线即可，我对3250以上一直都是高危地区来判断，时间稍微放长一点都是风险大于机会，如果有短期确定性高的机会当然可以做做，确定好止损，可不要把自己套在了山顶。

3.       假如明天大幅低开，我直接清仓，因为这种利好下，低开是很危险的信号，一定要避开的。低开高走的情况，回到策略2，尾盘站稳3300买回来，变成短线操作。

4.       明日走势非常关键，但是确定性又不是很高，不同的走势会给短期带来非常大的差异，笼统来说就是，站稳3300将带来短线机会，持仓控制在4成，止损线定在3288。

方向：芯片半导体，一带一路，有色稀土。

四月还有几个交易日就快披露完所有业绩了吧，像什么乐视网提示暂停上市风险，很多业绩不达预期的雷，这些稍微注意一下，避开就好。
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总的来说，目前的走势、情绪短期都是利于上攻的，周一继续上攻的概率比较大，但是这个时候开始我就必须防着任何一次回调了，极容易由小扩大，时间要根据市场什么时候反应过来决定，所以短线该做的机会也都还是要做。

策略做的尽可能详尽，但是实际情况也只能在盘中稍稍提前预知并修正策略。这种受消息影响比较大的走势，就让我想到入市以来对我影响最大的一句话：计划你的交易，交易你的计划，仅此而已。

我这里从来都是风控是放在第一位的，作为大家信任的人我当然需要把最真实的可能给大家分析清楚，盘中还望各位保持敏锐和果断，永远只做最优解。

顶着全民亢奋看多的情绪给大家做理性的分析我是切切实实感受到了压力。。。认可，帮我点个在看鼓励一下，不认可，多看些不一样的声音对你自己都是有好处的，然后盘面的走势会给你正确的答案。

明天2:30本篇文章的留言区的置顶留言有盘中实时更新的判断和策略。

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