使用50etf期权节省本钱杜绝套保损耗

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 众富期权  2019-8-3 19:39  4760  0

用期货做套保，在对冲风险的阶段，并且对冲了在费用变换对企业有利时现货端的成本。只是，用买进vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的要领，则能够实此刻对冲风险的并且，为企业保留费用抬高带来的现货成本，企业最大的损失为购置50etf期权所支出的50etf期权费。

底下依据2018年3月27日至6月8日的铜期货行情走势，为1000吨铜长期套期保值，假定期货与现货两者之间的基差没得变换，期货套保现货端赢利416万元，只是期货端耗损416万元，最后赢利为零，即企业在对冲风险的并且，把费用抬高带来的成本也对冲掉了。只是，如果使用买进看跌50etf期权套保，现货端赢利416万元，50etf期权端耗损全部的50etf期权费84万元，企业整体赢利332万元，即50etf期权只对冲风险，不对冲成本。比较期货合约更高额的保证金占用，买进看跌50etf期权仅需要在入场时支付一笔50etf期权费，期初投入钱财有着明显的下降，从而降低了套保钱财压力。假设铜加工企业按需收购原材料，在6月8日购置1000吨精炼铜，计划于9月上旬对加工的铜材长期销售，企业需对1000吨铜现货长期为期两个多月的套保。若企业在6月8日买进平值50etf期权（行权价54000元/吨）套保，相较于期货套保可节约78.14%的钱财占用，如使用虚值50etf期权（行权价53000元/吨），还可进一步杜绝约8%的钱财占用量。如在期权市场中获得空头头寸，一旦期货费用抬高，还享有需要另外追加保证金的概率，当费用剧烈抬高时，竟然享有钱财不足而被强行平仓的风险。不过，使用买进50etf期权套保，只需在期初买进对应的50etf期权合约，便无需再另外投入钱财，只需依据现货买卖情形，挑选合适的精力解除套保就可。以下图铜期货行情走势为，若对1000吨铜长期套期保值，买进看跌50etf期权只需支付一次性50etf期权费就可，无需追加保证金，而期货套保需要依据费用实际上涨幅度追加相应的保证金，在本次套保期间，获得期货空头头寸需另外追加275.28万元的保证金，若钱财不足则会被强行平仓。

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